自10月份以来，人民币对美元汇率出现了较快速的贬值，11月也一直处在加速状态。24日人民币对美元汇率中间价下跌181点，报6.9085。今日早间离岸人民币兑美元失守6.96元关口，再度刷新纪录低位至6.9603元。人民币汇率的下行压力仍然存在，这对中国老百姓的资产配置有何影响？

连破6.9大关再创新低

人民币汇率自10月份以来似乎就急转直下。9月的最后一个交易日，人民币汇率还停留在6.6778，然而10月的第一个交易日人民币汇率便跌破6.70关口。11月11日，人民币汇率首次跌破6.80……至11月21日，人民币汇率已经连续12连跌，并连续创下多年来最低值。11月24日早盘，离岸人民币对美元汇率一度跌破6.96，创下新低。人民币兑美元中间价也报6.9085，下调181点，跌破6.9关口，为2008年6月16日以来首次。

100万一年少10万

近期美元兑离岸人民币轻松击破6.93、6.94、6.95、6.96四大关口。离破7只剩下4个关口了。对于经常去境外消费的人来说，这是一笔不小的损失。以券商中国估算，去年年末，人民币兑港币还是0.83的汇率，100万人民币可兑换120.48万的港币，而如今再去香港，各处可见的兑汇牌子早无8字头，以0.91的汇率计算，100万人民币只可兑换109.89万的港币。120.48-109.89=10.59 这就是说，在不到一年的时间内，100万人民币在香港的购买力下降了近10%！10.59万港币再兑换回人民币就是9.64万，也就是说，100万一年少了10万块！ 

市场对人民币的贬值预期

近期关于人民币汇率贬值的担忧逐渐加重，而这贬值压力主要是由于出口顺差的缩小，再加上资本大量外流造成的。从内部看，人民币贬值和金融账户下的资本流出高度相关，近两年我国经济增速下台阶，而房价大幅飙升，全球比价导致资本从国内市场流出，是滋生汇率贬值压力的重要原因。当下，外汇占款、外汇储备均出现连续下降，结售汇仍处于逆差水平，这从一定程度上反映了当下市场对人民币汇率的贬值预期。

美元指数走强

美联储公布的11月会议纪要使得12月加息预期“板上钉钉”，支撑美元指数在逾13年高处徘徊。受美元升值的刺激性因素影响，美元指数突破100点大关，而美元的投资心理和投机心理扩大又进一步导致美元指数上升。据美国商务部周三公布的数据显示，美国10月耐用品订单月率初值上升4.8%，高于预期的1.7%，创2015年10月来最高水平，前值从下降0.3%修正为上升0.4%，暗示美国经济在第四季度将加速上行。数据公布后，美元指数一度攀升至101.73，创13年半新高。央行今年的调控基调是按照人民币汇率“参考一篮子货币”的规则定价，在美元指数上升时，人民币顺势贬值的概率很高。

央行减少干预

央行似乎也对人民币贬值容忍度进一步加大。此前，不少央行官员甚至公开发表言论，人民币汇率当下的贬值，是对此前高估的回调，且对人民币汇率的下调并没有表现出来担忧。人民币贬值速度的加快，在某种程度上也反映央行减少了对市场的干预力度，这一方面可能会使外汇储备不会过快下滑，但另一方面，如果人民币贬值速度过快，也可能对市场带来进一步的冲击。 

资产配置方式发生改变

中国人民银行货币政策委员会委员黄益平提到资本外流现象对人民币价格的影响：“我们的经济下行压力还在，高杠杆风险仍在，新的投资增长点正在形成过程中，有些企业更多选择把钱投到海外”。资产配置方式的变化起了推波助澜作用。

人民币仍算坚挺

人民币对美元汇率近期的下跌走势，在业界看来，更多源于美元最近的疯狂走强。从美元指数上来看，美元指数已经连续一周时间，均在100点以上。但是值得注意的是，虽然在美元强势上涨下，人民币汇率出现急转直下，但相对于其他货币而言，人民币汇率并不算下跌最“惨痛”的货币。上周一周，美元指数上涨了近3%，而人民币对美元汇率中间价下跌幅度不足1%。相对于英镑、日元等诸多货币，人民币汇率则相对升值。

境内投资收益仍可观

人民币汇率的走低，意味着人民币对美元而言，没有以前值钱了。但这并不意味中国老百姓的财富就一定会“缩水”。全球都在资产荒，而以中国为代表的新兴市场的收益率相较全球而言依然可期。人民币相对其他货币对美元表现坚挺，这轮贬值资金大规模出逃的可能性不大。金融问题专家赵庆明坦言，其实人民币对美元汇率的下行，对于中国的普通百姓而言，关系并不大。“尽管人民币从年初以来对美元贬值近6%，但是在日本和欧洲负利率、美国零利率背景下，就理财、楼市、股市等国内投资收益来看，境内投资收益率要好于国外。”

适当进行境外消费

有专家建议可以提前消费、负债消费。目前中国的通胀指数已经开始上升，国内原计划明年买的东西，今年可以先买；原计划明年出国旅游/深造/探亲的，今年先去；所有消费和出国计划可以适当提前。如果购买一些中高端的奢侈品，说不定还能达到保值增值的效果。 

海外投资需要短期减持

人民币短期内还会下行，这是否是海外投资的大好时机呢？挖财投资副总监李佳坦言，短期内还是建议减少海外投资配比，应更多地关注风险。“从短期来看，美元指数、美国股市有点反应过度了。”李佳直言，当下市场风险资金上涨，黄金、国债收益下降，风险已经出现，对于持有海外资产的中国投资者而言，应该适度对海外资产进行减持。

可考虑持有多种外币

今年以来，日元、加元、瑞郎、澳元等对美元都是升值的，持有多种外币，或者说买入更多品类的外币资产，本身就形成了一个风险对冲，不至于在美元出现回调的时候，不知所措。对于“赌性较强”的投资者，可以少量资金介入比特币等电子货币，也许会有超出预期的收益。 

新兴市场的基金债券

从长远看，中国拥有强大的消费基础，这些消费带来的利润和价值最终会被更多的大企业所分享。一些吸纳了国内最优秀上市企业的指数从长远看一定是上涨的，跑赢人民币贬值速度也是大概率事件。一般来说新兴市场的债券往往有较高的收益率。挖财投资副总监李佳称：“新兴市场、美元计价是这一品种投资最重要的字眼。” 

持有黄金

在分散投资中，黄金是十分重要的品种。虽然当下黄金正处于调整时期，目前没有企稳迹象，但实际上在过去15年中，以人民币计价的黄金价格年平均以10%的速度上涨。其中除了2008年、2013年和2015年，黄金价格的上涨几乎没有受到太大的阻力。40多年来，美元对黄金贬值了超过30倍。持有部分以人民币计价的黄金资产，在应对人民币汇率波动方面，不失为一种安全性更高的选择。 

人民币汇率未来短期内还有继续下行的压力，这在业界已经有所预判。但整体上看，中国老百姓的资产并不会出现大幅缩水，以中国为代表的新兴市场的收益率相较全球而言依然可期，人民币长期来看仍算是强势货币。短期可以考虑境外消费和投资，但也要预防美元过热可能出现的风险。