受B股大跌逾5%影响，大盘午后跳水下行，黄金板块逆市大涨，创业板指跌逾1%。截至收盘，沪指跌0.74%报3041点，成交1806亿元；深成指跌1.01%报10651点，成交2803亿元。

消息面，人民币中间价今日下调222点，美元对人民币报6.7379元，创一周以来最大跌幅，续创6年新低。

大盘下跌的先行指标？

2015年12月28日，B股突然下跌，下午开盘之后不仅没有收回，反而继续跳水，B股指数收盘跌幅近8%，大部分B股都被死死封在跌停板上，A股也受到了B股拖累;到了今年1月4日，沪指则暴跌近7%，日内两次熔断后终止交易。

去年的“股灾”中，2015年6月5日B股指数率先见顶，6月8日，A股继续高歌猛进，上证指数涨2.17%突破5000点大关，B股却离奇大跌2.62%，当时这个反常并未引起狂热的投资者注意，之后A股终于在6月12日见顶，开始了三个月的暴跌行情。

华泰证券认为，B股下跌不能引导A股，相反的B股对A股有滞后反应：2016年5月18日上证B股跌-2.53%，19日续跌-2.17%，B股连续两天下跌引发市场担忧。由于上证综指和上证B股几乎同涨同跌，仅5月18/19日两天，上证B股累计日跌幅为-4.7%，而上证综指同期为-1.3%。市场担心B股的下跌会引发A股进一步下跌。

另外，B股总市值小，为1049亿，B股对A股的资金面影响甚微；B股和A股的投资群体存在差异，重叠度底，也许会在情绪面上影响A股，但影响力甚微。

多空交织 市场仍存变数

10月份的A股首周行情是跌宕起伏，上证指数收出日K线“七连阳”后能否开启上攻模式？兴业全球基金副总经理、投资总监董承非认为，四季度A股市场大概率维持牛皮市行情，指数性行情的机会不大。

董承非预计，四季度A股市场面临的风险因素要比前几个季度更多。既有对人民币贬值加速的担忧，也有美联储12月大概率加息的可能性，加之各国宽松货币政策能否延续等因素的存在，都令四季度的A股行情上下两难，难以出现较大的指数性行情机会。“但也无需太过悲观。”董承非强调，“更大可能就是维持一种震荡的行情走势。”

目前，推动市场连续反弹的动力主要来自方面：

一、长假后资金面趋向宽松，流动性季节性扰动因素消失。二、楼市调控政策出台，从历年大类资产配置的轮动效应来看，股市与房地产市场呈现出一定的跷跷板效应。三，经济数据持续好转，对股市形成重要支持。最新公布的9月份CPI、PPI涨幅均超预期。分析人士认为，PPI的首度转正可以看做是重要变化，这表明经济基本面在逐渐好转。对股市来说，这无疑是个很好的预期。四、深港通起航在即，近日证监会发布相关规则。

上周A股市场在不断积蓄上升动能过程中，依然面临一些不确定因素：

一、美联储加息预期较强，美元升息预期继续封堵国内货币政策进一步宽松空间，市场在宏观流动性方面一直保持谨慎。二、沪指9月12日的向下跳空缺口仍未回补，短期市场上升空间有限。分析人士表示，如果大盘调整回补上周一留下的3009点至3014点缺口，市场将重新回到弱势。

关注三大投资机会

业内人士建议投资者抛开大盘做个股，跨年度的结构性行情还是可以期待的。主要投资机会集中在两条主线：

一，债转股相关的个股。未来债转股一旦开始实施，资产管理公司受益的力度会比较大。债转股相关的公司近期表现较好，但是两市当中资产管理公司入股的公司或者参与经营资产管理公司的上市公司股价仍未有太大反应，未来这是个亮点。

二，央企整合相关的个股。近期中国联通有关人士发布讲话指出公司在研究实施混改，中国联通的股价当即做出积极反应。与混改相关的潜在央企集团还比较多，因此中国联通可能令央企整合成为市场关注的热点。

三、地产调控后，稳增长的对冲方向，继续推荐财政发力和基建补短板双轮驱动的PPP+主题和地下管廊。