本文自南都·湾财社。

采写｜南都·湾财社记者 孙阳

3月8日，针对3月11日到期的美元债，万科A发布公告称，公司已按票据尚未偿还本金金额连同累计至到期日的利息资金合计6.47亿美元存入于代理行指定银行账户，以全数偿付到期票据本息。

公告指出，2018年12月11日，万科之全资子公司万科地产（香港）有限公司在香港联合交易所披露了关于发行于2024年到期6.3亿美元的5.35%中期票据（ISIN: XS1917548247） 的公告。此票据将于2024年3月11日到期。

针对上述票据的兑付问题，万科方面曾在3月5日回复南都·湾财社记者称，美元债VNKRLE 5.35 03/11/24（XS1917548247）所有资金已经到位，偿债工作在有序铺排中。

展期传闻带来股价波动

去年，在万科中期业绩会上，首席财务官韩慧华曾表示，2024年主要有3笔美元债到期，按当时汇率折合人民币约110亿元。今年临近3月，媒体报道万科上半年进入偿债高峰，需要在3月及6月分别偿付约6.3亿美元、6亿美元，合计约12.3亿美元。

不久前网传万科正与以保险公司为主的贷款机构商谈非标债务延期。3月3日上午，新华资产管理股份有限公司在其官方公众号发布声明称，公司关注到有关与万科企业的不实信息，强调“万科企业系中国房地产行业龙头企业，一直与我公司保持正常的业务合作”，并表态“支持中国房地产业健康发展”。

偿债情况受到关注，万科股价出现波动。3月4日，万科A(000002.SZ）一度下跌逾5%，港股万科企业（02202.HK）跌幅超过7%。3月5日早间，万科股债表现仍旧低迷，多只债券下跌，万科A股价一度跌逾2.44%。直到当天万科回应称“资金到位”后，公司A股股价才出现V型反转，微涨0.53%。3月8日，万科境内债持续上涨，“22万科06”涨超14%。截至收盘，万科A(000002.SZ）微跌0.33%报9.18元/股，港股万科企业（02202.HK）上涨1.47%报5.52港元。

当日晚间，万科A发布公告称，此前该公司的全资子公司万科地产（香港）在港交所披露了2024年到期6.3亿美元5.35%中期票据，将于3月11日到期的公告。截至3月8日，在上述中期票据到期之前，万科已经将票据未偿还本息合计6.47亿美元存入代理行指定银行账户，以悉数偿还到期票据本息。分析认为此举“展示稳健财务管理”，带来利好。

REITs被认为是房企走出困境的重要抓手

偿债的同时，万科继续积极谋求转型。继旗下印力集团去年于消费类基础设施REITs试点中拔得头筹后，万科的物流业务REIT也在今年进入发行阶段。

3月1日，华夏万纬仓储物流封闭式基础设施REIT在深交所发布招募说明书，正式进入发行阶段。公告显示，该REIT的资产方为万科旗下万纬物流，底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园。

根据公开信息显示，此次REIT的底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园，分布于粤港澳大湾区和长江三角洲区域等国家重大战略部署政策支持下的重点区域，区域内产业集聚效应明显，汇聚了高端制造、电商物流、快递快运、零售快消等仓储服务需求较高的行业。

南都·湾财社记者注意到，此次的3个物流园区均位于当地交通枢纽中心，毗邻高速公路和机场，园区租户均为高端制造、电商等领域的头部企业，出租稳定性高。截至目前，三个项目均经营表现稳健，为此次REIT发行贡献了良好的预期收益。

而作为此次REIT资产运营方的万纬物流，经过多年的发展，综合实力已长期位列物流仓储服务行业第一梯队。公开资料显示，截至2023年三季报，万纬物流已累计服务超过1600家客户，全国开业项目可租赁面积达989.9万平方米，其中冷链仓储规模全国第一；另外万纬保持了行业领先的出租率，高标库稳定期出租率达85%，冷链稳定使用率达77%。早在2021年，万纬物流A轮融资时，便成功引入了新加坡政府投资公司、淡马锡等全球知名投资机构作为战略投资人。

万科方面表示，此次万纬能够实现REITs的突破，反映了市场对万纬资产质量和运营能力的认可，将推动万纬物流建立存量资产与资本市场的连接。

值得注意的是，2023年10月26日，中金印力消费类基础设施REIT在深交所发布招募说明书，成为第一批正式进入公开发布阶段的消费类基础设施公募REITs之一。伴随此次华夏万纬REIT的发行，万科也将成为国内极少数同时在多个经营性不动产赛道实现REITs突破的企业。

事实上，早在去年，万科董事会主席郁亮便曾公开强调REITs产品的重要性。他指出，REITs对于不动产经营业务的重要性，类似于按揭贷款之于住宅开发的重要性，一旦完成REITs的环节打通，万科将有望真正从开发商转变为不动产商。在房地产进入深度调整期的当前，REITs被认为是房企走出困境的重要抓手。随着华夏万纬REIT的发行，业内认为，这不仅反映了市场对万科多年转型成果的认可，也意味着万科经营性业务将有望迎来进一步提速发展。