自贾玲执导电影《热辣滚烫》在龙年春节档上映以来，“减肥”话题持续收获热度。这一热度同时蔓延到了减肥药赛道，给本就火热的GLP-1类药物再添一把“火”。

自2021年6月，司美格鲁肽在美国获批用于减重以来，以它为代表的GLP-1药物成为了减肥界的“明星”。放眼全球，“双雄”诺和诺德和礼来正凭借各自旗下司美格鲁肽和替尔泊肽分庭抗礼。而在国内，减肥药概念的火热吸引着国产药企先后入场。

日前，诺和诺德和礼来相继披露了2023年财报，数据表明，各自的GLP-1类药物均是推动双方业绩增长的主要力量。

战火继续烧

根据诺和诺德披露的2023年财报，2023年诺和诺德全年销售额2323亿丹麦克朗（约337.3亿美元），以固定汇率计算增长36%，经营利润1026亿丹麦克朗（约148.98亿美元），以固定汇率计算增长44%。三款司美格鲁肽药物是其业绩增长的头号功臣，2023年全年销售额1458.11亿丹麦克朗（约211.72亿美元）。

而礼来的业绩数据同样亮眼。根据礼来2023年财报，2023年公司全年营收341.24亿美元，同比增长20%，GLP-1类药物总营收达125亿美元，约占全年营收的35%。值得注意的是，去年11月才获批上市的替尔泊肽减重版Zepbound在一个月左右的时间创造了1.758亿美元的收入，其上升势头不容小觑。

礼来的替尔泊肽被认为是司美格鲁肽的最强劲对手，曾一度动摇司美格鲁肽“新药王”的地位。2023年11月底，美国电子健康档案（EHR）数据和分析公司Truveta发布一组报告称，替尔泊肽在减重方面的表现或优于司美格鲁肽。

基于此，数据和分析公司GlobalData曾在2023年底表示，更优的减肥疗效临床数据，将使替尔泊肽超过司美格鲁肽，成为肥胖和糖尿病市场最畅销的药物，预计2029年销售额将会达到270亿美元。

而灼识咨询发布的《GLP-1行业蓝皮书》则认为，随着减重市场的持续升温，预计到2024年，司美格鲁肽的销售额将超过280亿美元，可能超越默克公司的Keytruda成为全球药物销售排名第一的新冠军。

竞逐的哨声再次吹响，哪家将拨得头筹？让时间交出答案。

产能或成命门

诺和诺德全球总裁兼首席执行官周赋德对诺和诺德在2023年的业绩表现感到非常满意的同时，提及2024年的工作重点将是帮助更多患者，推进和扩大公司的产品管线，并继续显著提高公司产能。

礼来财报也表示，2024年公司将继续执行扩张生产计划，但鉴于强劲的需求和全面投入生产制造所需的时间，预计今年糖尿病和减重药物的需求将超过供应。

两家公司都不约而同地提到了产能，这一目前全球GLP-1市场所共同面临的严峻考验。未来，谁能率先缓解产能短缺问题，谁或许就能把握“药王”争夺赛的命门。

2月5日，诺和诺德宣布其同意自诺和控股公司（Novo Holdings A/S，诺和控股）以165亿美元现金收购全球CDMO巨头康泰伦特（Catalent），作为交易的一部分，诺和诺德将以110亿美元的预付款收购康泰伦特在意大利、比利时和美国印第安纳州的三个灌装工厂和相关资产。

诺和诺德方面表示，通过此项收购，诺和诺德产能将得到快速且大规模的提升，同时将使诺和诺德现有供应网络在未来拥有更多选择权和灵活性。预计自 2026 年起，此项收购将使诺和诺德的灌装能力逐步得到增加。

此前，诺和诺德向南方+记者确认，其GLP-1类注射液产品组合遇到了暂时性的供应问题。2023年11月，诺和诺德官网 ceng连续发布两则公告，表示将分别投资超420亿丹麦克朗和超160亿丹麦克朗用于扩建在丹麦和法国的现有生产设施，希望能显著提升产能，增强诺和诺德满足未来市场需求的能力。

礼来高层曾在2023年11月的三季度电话会上，介绍Zepbound已先司美格鲁肽一步从美国FDA短缺药品名单上撤出。尽管如此，礼来仍在去年底宣布，在位于美国北卡罗来纳州的工厂投资4.5亿美元，为包括GLP-1药物在内的产品提供额外的药物填充、设备组装和包装能力。

国内药企觅新机

“减肥药”概念持续火热，国内药企们也纷纷站上了跑道。但目前，国内仅有近期获批的两款GLP-1药物获批获批用于成年肥胖或超重患者的体重管理，包括华东医药的利拉鲁肽以及仁会生物的贝那鲁肽，尚未进入大规模销售阶段。

此外，丽珠集团、齐鲁制药、九源基因、中美华东、宸安生物、联邦生物、石药集团等均有GLP-1类药物在研。据灼识咨询统计，目前国内正在进行的减重及肥胖症治疗的临床试验超过20个，其中多个已进入III期临床阶段。同时，多款药品已完成临床III期试验，准备申请上市。

灼识咨询董事总经理刘立鹤在接受采访时表示，对于国产GLP-1药物而言，最大的优势往往在于性价比和对于本地市场的适应，未来随着GLP-1药物临床试验的推进和获批药物数量的增加，未来超适应症使用的情况可能会逐渐减少，合规性风险也将大大降低。

刘立鹤认为，在GLP-1的研发布局层面，时间壁垒、药物的差异化设计以及卓越的药物疗效是成功的关键。“例如，目前国内多个厂商正在进行司美格鲁肽仿制药的研发，同样的产品如果临床进度更快，商业化的更早，将在院端市场具有较大的先发优势。”

此外，他表示对于以国内厂商为代表的新入局玩家来说，在存量市场方面，需要通过提升药物效果、口服化、长效化、性价比等方面吸引消费者，在增量市场方面，要努力与领先企业进行竞争，在新靶点、新适应症等方向中抢得先机。

南方+记者 梅子仪