作为提高土壤肥力水平的农业生产物资之一，化肥产业迅速发展。数据显示，2016 年中国作物营养产品市场规模为 2553 亿元。2020 年市场规模已扩张到 2912 亿元。预计 2022 年我国作物营养产品市场规模将达 3018 亿元，2025 年市场规模达到 3191 亿元，2020 年至 2025 年的年均复合增长率为 1.8％。

我国有机肥料及微生物肥料制造行业处于起步阶段，中小企业众多，行业集中度低，产品严重同质化，价格竞争激烈。但是，有机肥料及微生物肥料相对于传统的化肥来说，具有增强土壤肥力，保护生态环境，提高农产品品质，增强农业的可持续发展能力等优势，代表了未来农业的发展方向，属于政府鼓励行业。

本期我们关注18家新三板上市的特肥企业（水溶肥和微生物菌肥企业），发现这些企业会吸引大量的资本加入到市场竞争的行列中来，使它们快速进入资本市场。另一方面，行业竞争的加剧势让这些企业净利率普遍在5%以下，其中净利率最高的企业是上海永通。

安达农森和萌帮股份出口最大

通过表格可以看出，新三板上市水溶肥企业中，营业收入前三甲企业分别是安达农森、根力多和汉和生物，这三家企业营业收入同比增长30%以上。出口营业收入最好两家企业是安达农森和萌帮股份，分别是2.73亿元和1.58亿元，受俄乌冲突影响，国外客户增加在国内的采购需求。

1、安达农森

2022年度公司实现营业收入10.15亿元，同比增长49.74%，净利润2916万元，同比减少6.11%。

资料显示，安达农森营业收入同比增长49.74%，主要是大宗商品涨价和加大市场开拓力度，销售收入同比增长。四川安达农森科技股份有限公司业务属于“化学原料和化学制品制造业”中的“肥料制造”，主导产品为磷酸二氢钾、磷酸、大量元素水溶肥料、硝酸钾及磷酸一铵。

2、根力多

2022年度，公司实现营业收入8.56亿元，同比增长46.18%，净利润1122万元，同比增长276.78%。

报告期内公司营业收入同比增长46.18%、营业成本同比增长52.29%，主要原因是有机无机复混肥收入同比增加2.1亿元、成本同比增加1.8亿元，水溶肥收入同比增加4,740.67万元、成本同比增加4,584.16万元，导致营业收入、营业成本增长。营业利润同比增长140.03%，主要是毛利、其他收益增加，资产减值损失下降，导致营业利润同比增长。

根力多生物科技股份有限公司主要经营活动为有机肥与微生物肥料的研发、生产和销售。产品主要有：有机无机复混肥、生物有机肥、微生物菌剂、有机无机掺混肥、水溶肥、土壤调理剂等。

3、汉和生物

2022年度公司实现营业收入6.12亿元，同比增长32.87%，净利润3161.26万元，同比增长15.94%。营业增长主要原因是原有客户需求保持稳定的情况下开发新的市场及客户。

南宁汉和生物科技股份有限公司是一家利用微生物发酵工程、酶工程、合成生物学、基因编辑等新技术，研发、生产、销售各类新型绿色功能型肥料产品的高新技术企业，产品包括各类增值肥料、微生物菌剂、有机肥、生物有机肥以及与肥料增效相关的系列微生物、酶制剂和微生物代谢物等生物制品。

4、绿友农

2022年度，公司实现营业收入4.706亿元，同比增长74.53%，净利润685.5万元，同比增长1080.27%。

报告期内营业收入较上年同期增长的原因是：一方面公司坚定聚焦细分作物理念，加大研发成本投入和市场开拓力度，增加新产品开发，同时，子公司广西对比生物科技有限公司一期项目竣工产销量同比上年增加形成的；另一方面大宗原材料价格上涨所致。

广西绿友农生物科技股份有限公司是一家专注于细分作物专业肥料研发、生产、销售与技术服务的科技型公司，报告期内，公司紧紧围绕“帮助用户让作物产量更高”的发展战略，针对细分作物的特性研发生产具有植物营养、生物技术、增效技术等领先科技的有机无机复混肥料、有机肥料、微生物肥料、配方肥料、复混肥料等产品，致力于成为农林行业创新型领先企业。

5、萌帮股份

2022年度，公司实现营业收入4.381亿元，同比增长26.64%，净利润2512万元，同比增长41.87%。

报告期内，营业收入增加9,215.75万元，主要是因出口业务较上年增长8,779.86万元；财务费用增加98.07万元，主要因子公司临城新建项目和销售业务增长致使资金占用增加等经营需求，向金融机构借款的增加；营业利润增加822.12万元，主要因营业收入同比增长9215.75万元，其中出口销售较上年增长125.30%，销售增长带动了利润的增加。

专注细分领域，聚焦区域市场

从表格可以看出，这些新三板上市企业销量虽不是很大，它们都比较专注于一些特定的细分领域，聚焦区域市场。

如北京澳佳生态专注腐植酸肥料20多年，是中国腐植酸肥料行业的标杆企业；永通生态通过引入现代设施农业、无土栽培、水肥一体化等技术，提高了肥料利用率。公司深耕云南花卉市场多年，出现花无缺、艾可收、喜充充、喷得福等多个知名品牌和系列产品。润杰农科深耕云南市场20多年，公司肥料产品大量元素类“开心果系列、省肥灯系列、娇俏系列”；沃达农业科技股份有限公司为全新疆种植户提供先进的作物种植服务，以解决其受施肥方式、盐碱障碍等制约及由不适当的施肥造成的土壤板结、富营养等问题，营业收入超1.6亿元。

以上都是一批专注于细分市场、聚焦主业、创新能力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业。

6、力力惠生物

2022年度，公司实现营业收入3.479亿元，同比增长21.83%，净利润1134万元，同比增长-5.79%。

报告期内，营业收入较上期增加6235万元，增加幅度为21.83%，主要原因是：（1）公司对现有市场的深度挖掘和新市场的推进，增加销售额。（2）本期肥料市场成本和销售单价提高，提升了整体销售额所致；报告期内，营业成本较上期增加6410万元，增加幅度为26.52%，主要原因是：随着主营业务收入的提高销售成本相应的提高。

资料显示，青岛力力惠生物科技有限公司公司立足于有机肥料、生物肥料和稳定性复混肥料等新型肥料的研发、生产及销售。

7、润杰农科

2022年度，公司实现营业收入2.922亿元，同比增长43.75%，净利润741.1万元，同比增长22.48%。

报告期内润杰农科公司实现营业收入同比增长9000万元，主要原因有：一是公司成立了研发部，加大了自产肥料的研发，报告期内大量的新产品投放市场；二是“润杰”品牌在市场上的影响度越来越高，公司基于公司战略考虑，引进新的品牌产品，进一步拓宽销售渠道；三是商贸公司销售体系人员增加，公司注重员工培训、加强农化服务，进一步扩大了公司在云南农资市场的销售份额。

资料显示，云南润杰农业科技股份有限公司是化学原料及化学制品制造业，主要业务为水溶性肥料的应用技术研究、生产和销售及农药的销售，主要产品包括大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料、微量元素水溶肥料、含氨基酸水溶肥料、含腐植酸水溶肥料五大系列及公司获权代理销售的农药产品及其他肥料产品。产品主要应用于经济性作物的种植。

8、文胜生物

2022年度，公司实现营业收入2.861亿元，同比增长54.18%，净利润153.3万元，同比增长-67.86%。

报告期内公司实现营业收同比增长10,055.30万元，其中总销售量较同期增加20,409.13吨，同时每吨平均单价也增加所致。归属于挂牌公司股东的净利润153万元，同比下滑67.86%，主要系受原材料价格行情变动及疫情影响，毛利率由14.26%下降至6.92%所致。

材料显示，安徽省文胜生物工程股份有限公司是专业从事新型功能性生物配方肥个性化定制的平台服务企业，主要针对特色作物品种所需营养特点、针对酸性和碱性土壤需肥特点以及机播、飞防、滴灌等不同施肥方式，为新型种植户提供个性化定制和保姆式套餐施肥服务。

9、澳佳生态

2022年度，公司实现营业收入2.474亿元，同比增长31.25%，净利润1021万元，同比增长16.22%。

报告期内公司实现营业收入同比增长5890万元，收入增加的主要原因：一是产品销售量增加，其次原料价格上涨使得成品的销售价格升高。营业成本成本增加的主要原因：产品销量增加及原料价格上涨造成营业成本增加。

资料显示，北京澳佳生态农业股份有限公司的主营业务为腐植酸功能肥及其衍生品的研发、生产和销售。

10、永通生态

2022年度，公司实现营业收入1.751亿元，同比增长21.92%，净利润2531万元，同比增长0.12%。

报告期末，公司的营业成本较上年期末增长26.92%，主要原因是报告期内营业收入增加21.92%导致，另外原材料采购成本上涨。公司的投资收益较上年期末下降56.01%，主要原因是报告期内出售的交易性金融资产所取得的收益较上年减少。

资料显示，上海永通生态工程股份有限公司主要从事水溶肥、缓控释肥、无土栽培专用肥、功能性肥等新型肥料的研发、生产和销售、服务为一体的国家高新技术企业。

11、沃达农科

2022年度，公司实现营业收入1.665亿元，同比增长32.03%，净利润159.2万元，同比增长285.19%。

报告期内公司实现营业收入增加405万元，主要系报告期内产品销售价格上涨所致。报告期内实现营业利润154.43万元，同比增加1822.01%，主要系报告期内收入增加与其他收益较上年增加所致。

资料显示，沃达农业科技股份有限公司主营业务为水溶肥、微生物生态肥料、功能性液体肥的研发、生产和销售。

部分企业深挖动保水产市场

这18家新三板上市企业中，我们还发现有两家特色的企业：成都绿金高新技术股份有限公司（下称“绿金高新”）和武汉合缘绿色生物工程有限公司（下称“武汉合缘生物”），进入生物饲料领域。

2022年，绿金高新旗下酒糟生物饲料厂：宜宾市南溪区国科中农生物科技有限公司，酒糟粉（饲料添加剂）和生物饲料9500万元；2022年，武汉合缘生物销售水体养殖肥系列2400万元，主要是合缘虾宝、虾力素等小龙虾水产饲料。两家公司都是充分利用当地市场原料和市场开拓新领域市场。

12、绿金高新

2022年度，公司实现营业收入1.488亿元，同比增长40.32%，净利润-354.5万元，同比增长-395.39%，基本每股收益-0.0600元。

报告期内，营业成本同比增加45.26%，主要系生物饲料产品销量大幅提升，相应营业成本也随之增加，加上大宗原材料受市场行情波动影响，采购成本增加，最终导致营业成本增幅大于营业收入增幅。

资料显示，成都绿金高新技术股份有限公司的主要产品为生物农药、生物肥料与生物饲料，是一家集原药生产、生物农药、生物菌肥、微生物菌剂、生物饲料等产品的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。

13、武汉合缘绿色生物

2022年度，公司实现营业收入1.02亿元，同比增长59.93%，净利润236.3万元，同比增长-41.13%，基本每股收益0.0500元。

报告期内公司实现营业收入同比增长59.93%主要原因是：经济形势向好、公司加大营销及市场开发力度所致。归属于挂牌公司股东的净利润2,363,166.52元，同比下滑41.13%，主要系计提信用减值损失及信用减值损失增加所致。

资料显示，武汉合缘绿色生物股份有限公司是一家致力于农用微生物制品研发、生产、销售和服务的高新技术企业，公司业务重点集中于生物有机复合肥及各类专用肥、生物有机肥、微生物菌剂和新型肥料的研发、生产和销售。

14、润康生态

2022年度，公司实现营收9918万元，同比增长13.86%，净利润688.5万元，同比下降34.5%。

报告期内营业收入增长，而营业利润、净利润有所下滑，主要原因是：受国际国内大宗原料（氮磷钾等）价格大幅度上涨，致公司整体产品生产成本上升，产品毛利率下降。

应对措施：（1）与上游供应商签订大宗原料稳价、保价合同，尽量减少原料价格波动给公司造成的成本压力；（2）充分利用公司品牌及产品性能优势，夯实现有业务基础，通过各项营销策略措施大力开拓果蔬等潜力市场，占领和扩大市场份额；（3）加强客户维系和开发，通过试验田的示范、观摩、回访，提升客户信赖度和满意度；（4）加强产品新研发力度，保持产品技术领先优势和满足客户、农户的动态需求。

资料显示，深圳润康生态环境股份有限公司是一家专业从事新型水溶性肥料、生物有机肥料、有机肥料、土壤调理剂等新型肥料的研发、生产、销售服务为一体的国家高新技术企业。

15、爱福地生物

2022年度，公司实现营业收入8534万元，同比增长28.24%，净利润104.6万元，同比增长135.72%，基本每股收益0.0600元。

16、漯效王

2022年度，公司实现营业收入5395万元，同比增长1.97%，净利润529.9万元，同比增长-50.86%。

报告期内，销售费用同比增长36.55%，主要因销售返利增加346万所致。销售返利增长原因为受疫情影响，业务人员无法出差，仅依赖传统的销售模式销售规模出现阶段性下滑，为稳定营收2022年公司分别在年初、年末进行了两次让利促销活动。因此导致销售费用所有增加。

报告期内，营业利润同比下降50.25%，主要因原材料价格上涨，毛利率同比下降及让利促销政策，导致利润有所下滑。

资料显示，河南漯效王生物科技股份有限公司立足于生态农业、环保农业，业务定位于有机水溶肥料、生物有机肥、微生物菌剂、复合微生物肥料的研发、生产和销售。

17、甘肃绿能农科

2022年度，公司实现营业收入2667万元，同比增长22.15%，净利润144.8万元，同比增长-3.95%。

报告期内，营业收入同比增加的原因为微生物肥料政府采购销售额增加；复混肥料直销大客户采购减少；基质直销大客户采购减少。营业成本为16,141,023.37元，同比增加23.45%，原因为微生物肥料销售收入增加，成本随之增加；复混肥料销售收入减少，成本随之减少；基质销售收入减少，成本随之减少；销售费用为2,897,143.16元，同比增加80.21%，销售人员工资薪酬、汽车费用、投标费用支出较上年增加。

资料显示，甘肃绿能农业科技股份有限公司是一家专门从事绿色有机新型肥料研发、生产、销售和服务的高科技型企业，依托甘肃省及周边地区丰富的有机废弃物资源，在研发、采购、生产和销售方面都建立了符合企业自身特点的模式。

18、辽宁中科

2022年度，公司实现营业收入2436万元，同比增长8.18%，净利润135万元，同比增长-54.59%。

报告期营业收入较上年同期增加1,84万元，变动幅度为8.18%，主要系各项目积极进行市场开拓，不断拓宽产品销售渠道，使客户数量不断增加，进而带来公司有营业收入的增加。报告期营业利润较上年同期降幅54.19%，主要系公司控股子公司亏损及应收账、坏账计提增加所致。

资料显示，辽宁中科生物工程股份有限公司主要致力于聚谷氨酸肥料技术及新特肥料、农药降解酶技术、复配食品添加剂的研究，并将研究成果积极转化工业生产，通过销售生物肥料增效剂产品、食品添加剂产品和农药降解酶制剂产品，充分满足客户需求，从而获得收入、利润和现金流，因此商业模式明确。

作者丨南方农村报记者 钱普贵

编辑丨农财君

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