碧桂园正式发行5亿元公司债,票面利率4.5%

南方+ 记者

南方+房产频道记者从碧桂园处获悉,5月20日晚间,碧桂园地产完成了2022年第一期公司债券“22碧地01”簿记建档工作,总计5亿元的公司债券成功发行,票面利率4.5%。

在房地产市场整体环境低迷的背景下,此次发债意味着碧桂园作为民营房企仍具备再融资能力。

被选为发债示范房企

据透露,此次碧桂园发行公司债券期限为三年期,附第一年末及第二年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权,剩余部分自注册发行之日起二十四个月内发行完毕。

债券的主承销商、簿记管理人和债券受托管理人均为中信建投证券。债券起息日为2022年5月24日,募集资金扣除发行费用后,将用于置换发行人对“19碧地 01”债券回售垫付的自有资金。

在此之前,碧桂园地产曾于2021年2月10日获中国证监会许可注册,向专业机构投资者分期公开发行总面值不超过人民币139亿元的公司债。

而在本月16日,有公开消息称碧桂园、美的置业和龙湖三家民营房企被监管机构选定为示范房企,将陆续发行人民币债券,另外为吸引投资人,创设机构将同时发行包括信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)在内的信用保护工具,以帮助民营地产商逐步恢复公开市场的融资功能。该消息随后得到接近碧桂园人士的证实,表示其确有发债计划。

据了解,信用保护工具是一种用于转让信用风险的金融衍生品,当发生约定的信用事件,如债务人违约、破产等,信用保护的卖方按约定向买方承担债务的部分或全部偿付责任,可帮助投资者降低违约风险冲击、抵御估值波动风险。

华泰证券研究观点指出,为房企设立信用保护工具,专项支持地产民企,帮助规避违约风险,更具针对性,优质民企率先试水的示范效应更强。亿翰智库研究总监于小雨亦表示,这个政策更像释放积极信号,企业足够安全、稳健优质,才可能获得政策倾斜。他同时指出,这三家房企自身基本面都比较好、安全边际较高。

公司现金流保持稳健

在融资和债券方面,碧桂园的表现相对稳健。

自去年12月以来,碧桂园已在境内外成功发行多笔覆盖不同场所、不同产品的直接融资,包括10亿元的公司债,15亿元ABS及39亿港元可转债等。今年3月1日,碧桂园还获取了银行间市场交易商协会50亿元中期票据的发行额度。

此外,碧桂园还先后与招商银行、中国农业银行广东省分行签订150亿元及400亿元的战略合作协议,截至去年末,碧桂园未使用授信额度约2615亿元。

债务方面,自去年12月30日起,到今年5月初时,碧桂园累计购回优先票据本金总额5570万美元。最新财报显示,截至2021年底,公司总借贷余额降至人民币3179亿元,手握现金达到1813亿元,资金充裕。

目前,三大国际评级机构之一的标普维持碧桂园现有的“BB+”长期发行人信用评级,穆迪和惠誉亦确认维持碧桂园的投资级信用评级。摩根士丹利、瑞银、广发等境内外卖方研究机构也给予公司“买入”评级。

如今2022年首期公司债券正式发行。有分析人士认为,此次监管支持民营房企成功发债,对稳定房企融资、提振市场信心有重要示范作用。碧桂园获得首批民营房企“入场券”,被选为示范房企,可通过“债券发行+信用保护”的方案进行融资,背后是其信用状况良好、债务结构健康、现金流稳健,也因此才能起到真正的示范作用。

【记者】葛政涵

编辑 刘静
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