酝酿一年多的粤港澳大湾区“跨境理财通”终于来了！9月10日，北京、广州、香港、澳门四地连线，同时启动粤港澳大湾区“跨境理财通”，首批产品将于近期落地。 

10日下午4时，广东召开粤港澳大湾区“跨境理财通”新闻发布会，发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》，南方日报、南方+记者将对发布会进行全程滚动直播，同时，第一时间跟进金融机构筹备情况。晚上8时，“289财经课堂”将邀请银行机构代表直播连线，与大家聊聊“跨境理财通”投资，敬请期待。>>>大湾区“跨境理财通”启动啦！谁能买？怎么买？去哪买？>>>

广州分场

人民银行广州分行副行长苏赟：

“跨境理财通”有五大创新制度安排

按照“统筹协调、稳步推进、安全便利、风险可控”的原则，“跨境理财通”试点作出多项创新制度安排，在守好跨境金融风险底线的基础上，最大程度地优化金融服务体验。

一是“跨境理财通”的业务办理流程对于投资者十分“友好”。为最大限度地提高投资者业务办理效率，“跨境理财通”支持线上签约、代理见证开户、线上风险测评、远程购买产品，基本能实现全流程远程办理。同时，我们鼓励银行优化业务流程，让内地和港澳居民能够享受更加便利、快捷的跨境金融服务。

二是粤港澳三地银行在个人跨境理财业务上能开展全方位的合作。“跨境理财通”包含“北向通”和“南向通”。简单来说，港澳投资者和大湾区内地投资者可通过当地银行购买对方银行销售的合资格投资产品。这样，粤港澳三地银行会在账户基础、业务系统、网点布局等硬件设施上进行对接，在营销服务、业务规则、投诉处理等运行规则上实现衔接，大湾区金融基础设施“硬联通”和规则机制“软联通”又将走“深”一步。可以说，“跨境理财通”为大湾区金融业深度融合发展提供了一个示范。

三是“跨境理财通”在防控金融风险方面有严密的机制安排。无论是“北向通”，还是“南向通”，投资者在购买投资产品时均需在投资产品购买地开立投资户、在资金汇出地开立汇款户。对投资户与汇款户之间建立资金闭环汇划关系，加之对跨境资金实行总额度和单个投资者额度管理，能够有效地防范跨境金融风险。

四是“跨境理财通”业务注重投资者权益保护。考虑到三地法律制度不同，投资者消费习惯有差异，在业务试点中我们加强了与香港、澳门金融管理部门的协调合作，强化信息共享，建立纠纷解决机制，共同夯实投资者权益保护基础，确保大湾区居民跨境投资理财产品时能获得最大程度的权益保护。

五是“跨境理财通”业务统一使用人民币结算。为便于个人投资者管理和识别银行理财产品风险，降低跨境交易环节的汇兑成本，“跨境理财通”业务涉及的跨境结算均使用人民币，资金兑换在离岸市场完成。

◎总额度1500亿元如何分配？

首先，1500亿总额度是区分“南向通”和“北向通”方向分别对应的额度。也就是说，根据《实施细则》第四十一条和四十二条，“南向通”净流出额不得超过1500亿元，同理“北向通”净流入额也不得超过1500亿元。其次，关于港澳不同地域的问题。无论是“南向通”还是“北向通”，1500亿元限额是香港和澳门地区共用的额度。这是因为，净流入或流出额的计算均从境内主体的角度进行统计，境内主体跨境汇入资金体现为“流入”，境内主体跨境汇出资金体现“流出”。境外收付资金的地域划分不影响总额的统计。

◎发生亏损后，100万个人额度能否重置？  

虽然《实施细则》目前规定的投资产品属于“低”至“中”风险等级，但这并不意味着投资没有亏损，投资者应根据“卖者尽责、买者自负”的原则，自行承担相关亏损。如果出现100万额度全部亏损的极端情况，“跨境理财通”也没有额度重置的安排，因为这样实质上已突破单个投资者100万额度的规定。这点对于“北向通”和“南向通”都是适用的。个人额度不能重置的考虑，对于个人额度的计算，以汇款户汇出净额为准，技术上较好实现。

◎内地、港澳银行可单独开展“北向通”或“南向通”合作

关于合作模式的问题也是《实施细则》公开征求意见阶段市场较为关注的问题。为满足不同银行的经营需求和业务场景安排，我们为参与银行提供多种情景下的合作模式选择。根据《实施细则》第七条，内地代销银行可在香港、澳门分别选择1家或多家银行机构开展合作；同样地，内地合作银行也可分别与香港、澳门的1家或多家银行进行合作。同时，内地银行可以根据自身实际情况和业务优势，选择仅作为代销银行或合作银行，即可单独开展“北向通”或“南向通”业务，不强制要求“北向通”和“南向通”必须同时开展。内地银行在提交的“跨境理财通”业务试点备案材料中，也要对该问题予以明确。

◎投资者如何维权？

《实施细则》第六章从港澳投资者权利、保护原则、信息保密、内地金融机构主体责任、纠纷处理和投资者保护工作机制等方面对港澳投资者权益保护做出规定。内地代销银行应当承担港澳投资者业务咨询及投诉处理的首要责任，畅通业务咨询渠道，建立有效的投资者投诉处理机制，明确受理和处理投资者投诉的途径、程序和方式。人民银行广州分行、人民银行深圳市中心支行、广东银保监局、广东证监局、深圳银保监局、深圳证监局将建立健全投资者合法权益保护机制，联合开展对金融机构履行投资者权益保护义务情况的评估工作，引导、督促金融机构开展金融知识及宣传活动，提高投资者对产品和服务的认知能力、风险意识、法律意识以及依法维权能力。

当港澳投资者与内地代销银行发生业务纠纷，且双方沟通协商无法达成一致意见时，可通过内地代销银行的官方投诉渠道，向内地代销银行或其上级机构投诉。若内地代销银行对港澳投资者投诉不予受理或者在一定期限内不予处理，或者港澳投资者认为内地代销银行处理结果不合理的，可告知港澳投资者向内地金融管理部门进行投诉。其中，涉及理财产品的可按照中国银保监会《银行业保险业消费投诉处理管理办法》等相关规定向银行保险监督管理机构投诉；涉及公开募集证券投资基金的，按规定可向证券监督管理部门举报。涉及资金汇划、额度管理、反洗钱和反恐怖融资及跨市场、跨行业的金融产品和服务的，可向当地人民银行进行投诉。最后，港澳投资者还可以请求内地依法设立的第三方机构进行调解、向合法的仲裁机构提请仲裁或向人民法院提起诉讼。

◎首批产品预计最快10月中旬发售

人民银行深圳市中心支行行长邢毓静介绍，《实施细则》发布后的30天，“跨境理财通”细则正式生效。10月10日开始，内地代销银行可以向人民银行报备。报备结束完成之后，方可开展业务。

“跨境理财通”试点报备工作实行由人民银行副省级分支机构统一受理和反馈的“单一窗口”工作机制。内地代销银行和内地合作银行首先应完成“跨境理财通”试点业务系统的测试评估，确认其自身业务系统已实现“跨境理财通”的账户绑定、资金闭环管理等技术安排。随后，银行应按属地监管原则，按照《实施细则》第十三条所列材料，向当地人民银行提交经银行盖章确认的纸质版和电子版报备材料各三份。当地人民银行牵头确认当地银保监局、证监局意见，若需银行进行材料补充或修改的，由当地人民银行向银行进行一次性告知。当地人民银行将综合当地银保监局、证监局的相关意见，及时通过官网公布已报备内地代销银行和内地合作银行名单。

关于银行报备，在公开征求意见阶段有不少关于报备主体的疑问，例如内地银行应由总行还是其在广州、深圳的省级分支机构报备，是否分别向人民银行广州分行、深圳中支报备等，在此我们也对相关问题进行回应。内地银行可以根据自身实际和内部授权情况，自主决定报备主体的层级，可以由总行报备，也可以由分支机构报备。据我们了解，大多数内地银行设有独立的分支机构负责深圳地区的业务，因此银行应根据业务开展实际，按属地监管原则，分别向人民银行广州分行和深圳中支进行报备。

◎“跨境理财通”暂不能投私募，将适时研究拓展试点投资产品范围

深圳证监局局长李至斌表示，试点初期，“北向通”投资产品主要是公募基金，主要考虑到公募基金符合资管新规且风险等级评价体系相对健全，可确保满足《实施细则》投资范围的要求，在风险防控和投资者权益保护等方面的规则体系也更为严格。待试点相对成熟、相关配套政策逐渐完善后，将审慎考虑进一步与境内外金融监管部门沟通拓展试点投资产品范围。对于发行“跨境理财通”基金产品的内地公募基金管理人，应当满足现行法规关于公募基金管理人的资质要求。

◎投资者须开“汇款户”和“投资户”

苏赟表示，跨境理财通业务办理流程友好，支持线上签约、代理见证开户、线上风险测评等。

对于港澳投资者，可以选择在内地开立一个Ⅰ类账户或通过代理见证的方式开立的一个Ⅱ类账户作为“北向通”的投资户，该账户只能与一个其在境外（港澳地区）的账户进行绑定。

对于内地投资者，只能选择其内地的一个Ⅰ类账户作为汇款户。在投资户的开立方面，内地投资者有3种选择：一是仅在香港开立一个投资户；二是仅在澳门开立一个投资户；三是在香港、澳门各开立一个投资户，但这两个投资户共享100万投资额度。

“跨境理财通”支持代理见证等开立账户的方式。《细则》第三十二条已明确内地合作银行可代理港澳销售银行，为内地投资者提供“南向通”投资户见证开户服务。“北向通”方面，港澳投资者可选择在内地代销银行按现行制度规定开立的内地Ⅰ类银行账户作为投资户，也可选择有业务资质的银行通过代理见证方式开立的内地Ⅱ类银行账户作为投资户。

◎银行机构不得进行跨境销售

根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二条，基金销售是指为投资人开立基金交易账户，宣传推介基金，办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询等活动。根据《理财公司理财产品销售管理暂行办法》第二条，销售主要是指以下行为：（一）以展示、介绍、比较单只或多只理财产品部分或全部特征信息并直接或间接提供认购、申购、赎回服务等方式宣传推介理财产品；（二）提供单只或多只理财产品投资建议；（三）为投资者办理产品认购、申购和赎回；（四）银保监会认定的其他业务活动。《实施细则》中关于“实质性销售”的概念可参照上述规定掌握。

◎设定个人投资限额100万元，凸显政策公平

对“跨境理财通”业务涉及的跨境资金流动实施总额度管理，是探索资本项目人民币可兑换的实践与尝试。主要考虑到前期已有长期在大湾区工作生活的港澳居民在内地购买理财产品，以近年来境内9市银行存续理财产品余额为基数，秉承试点初期稳健起步、风险可控的原则，暂定总额度为1500亿元。随着试点的推进和成熟，人民银行将根据宏观形势适时通过宏观审慎系数对总额度进行调节。另外，设定单个投资者额度，主要是为了为防止少数资金雄厚的投资者占用较多额度。通过设定个人投资限额，让更多的投资者享受政策红利，凸显政策的公平性。

◎“北向通”投资产品必须由理财公司发行

《实施细则》将理财产品范围定为内地理财公司发行的理财产品，主要是考虑到与资管新规等相关监管规定的衔接问题。目前资管新规过渡期尚未结束，不少银行机构自营理财产品中尚有老产品存续。为确保面向港澳发售的理财产品均为符合资管新规、打破刚兑的理财产品，确保“跨境理财通”相关产品风险可控，保护投资者合法权益，同时为鼓励银行机构积极推动理财业务转型发展和理财公司建设，因此未将银行自营理财产品纳入“跨境理财通”产品范围。

香港分场

◎香港金管局：“南向通”只能以人民币“进出境”，以个人名义投资

在9月10日发布的“南向通的监管要求”中，香港金管局规定，参与南向通的投资者须符合内地监管机构订明的条件。南向通的投资者必须以其个人名义作投资，并不接受以联名形式或公司客户作投资，亦不可授权第三方操作其户口。

香港金管局表示参与南向通的内地投资者资格由内地伙伴银行负责核实，香港银行须得到其合作的内地伙伴银行确认投资者的资格，以及评估该投资者不属于弱势社群客户后，方可视该客户为南向通合资格投资者。

这份监管要求规定，无论该投资者是否已持有该香港银行的户口，均应在该香港银行另外设立新的投资户口和有关结算户口作为投资专户，用作该投资者的南向通投资，以便有效地监察投资专户的资金汇划情况及落实资金流动死循环管理。

香港金管局要求，南向通客户须以见证开户方式申请开立南向通下的投资专户，即由内地伙伴银行核实客户身份、验证身份证明文件及见证客户协议的签立；或亲身前往有关的香港银行申请开立南向通下的投资专户。

每名合资格南向通投资者，在任何时候只能新开立一个汇款专户或指定其在同一内地伙伴银行持有的户口作为汇款专户，且只能开立一个香港银行投资专户。香港银行应与其合作的内地伙伴银行采取相应措施，确认投资者未在其他香港银行办理南向通业务。该南向通投资专户只能用作南向通下的投资用途，不能作为香港银行的其他服务用途。

该要求规定，香港银行须确保投资者的投资专户只能与已配对的汇款专户进行跨境拨款或收款，及收取南向通下的投资收益。投资专户的资金只能用作购买合资格的理财产品或原路汇回汇款专户。除已配对的汇款专户外，香港银行须确保客户不得把投资专户的资金划转至其他账户(包括非香港的账户)，不得从投资专户提取现钞，不得把投资专户的资产作质押、杠杆、保证等用途。

“南向通”要求须以人民币进行跨境汇款，即所有在汇款专户和投资专户之间的跨境汇款，必须以人民币进行。

通过南向通由内地汇出的资金受总额度限制。香港金管局规定，南向通总额度暂定为1500亿元人民币，额度使用情况由中国人民银行广州分行和深圳市中心支行在每个工作日通过官方网站公布。

监管要求表示，“南向通”每名投资者的个人额度为100万元人民币。南向通的合资格理财产品包括：经销售该产品的香港银行评定为“低”风险至“中”风险及“非复杂”的、在香港注册成立并经香港证监会认可的基金、债券、存款及人民币、港元和外币存款。

◎香港金管局：“北向通”不计入港澳居民内地同名银行账户汇入日限额

在9月10日发布的“北向通的监管要求”中，香港金管局规定，香港合资格投资者可通过指定管道，投资内地银行销售的合资格理财产品。与内地投资者规定一样，香港合资格投资者须在香港设有一个有跨境汇款功能的银行账户(下称“汇款专户”)，而内地银行须为该等香港合资格投资者在内地设有投资功能的账户(下称“投资专户”)，并与其香港的汇款专户配对，账户间资金流动进行死循环管理。其后，该香港投资者可透过在香港的汇款专户汇款到内地的投资专户，并透过该投资专户购买内地银行销售的合资格理财产品。

根据规定，香港银行可以同时与超过一家内地伙伴银行合作开展北向通业务。

在办理手续方面，香港金管局规定，内地伙伴银行可提供网上渠道让客户提交资料，或者香港银行可按客户的指示和代表客户，在事前协助客户填写所需的开户文件及向内地伙伴银行转交相关文件。待内地伙伴银行完成初步审批后，客户才前往内地办理所需手续。

当香港银行收到内地伙伴银行已成功开立投资专户的信息后，须把该投资者的汇款专户与在内地伙伴银行的投资专户“一对一”配对，确保资金死循环流动。

“资金死循环”适用于香港投资者。香港银行须确保由投资者汇款专户汇到内地的款项只能划拨至已配对的投资专户；而从内地汇入的款项，也只能来自已配对的投资专户。汇款专户不能与其他内地账户之间转拨资金。

值得注意的是，香港金管局规定，北向通跨境汇人民币到内地，不计入港澳居民个人向内地同名银行账户汇入汇款每人每日最高限额。

北向通下，所有在汇款专户和投资专户之间的跨境汇款，必须以人民币进行，即香港银行的汇款专户只能跨境汇出或接受人民币资金，内地伙伴银行的投资专户只能向香港银行的汇款专户汇出或汇入人民币款项。

北向通同样实施总额度限制，暂定为1500亿元人民币。而北向通每名投资者的个人额度为100万元人民币。

根据规定，北向通的合资格理财产品主要涵盖经银行销售“低”风险至“中” 风险及相对简单的理财产品。

澳门分场

◎澳门金管局：已对银行开展业务提出明确监管要求

9月10日，澳门金管局在官网发布消息称，在“跨境理财通”业务试点下，包括澳门在内的大湾区居民将可透过银行体系跨境购买理财产品。有关机制将为澳门金融业带来新的发展机遇，并为湾区居民理财投资提供更多的选择。

助湾区居民扩大投资选择

 澳门金管局表示，澳门居民可于澳门银行开设“北向通”汇款账户，并在该银行的内地合作银行开立人民币投资账户，以购买经内地银行销售的合资格理财产品。大湾区内地居民则可在内地银行开立“南向通”汇款账户及在该内地银行的澳门合作银行开立投资账户，以购买澳门银行销售的合资格理财产品。

“跨境理财通”的投资者必须以个人名义参与，并以自有资金购买理财产品。“北向通”与“南向通”各自设置总额度管理，每名投资者投资额度为100万元人民币。澳门投资者通过“北向通”由澳门汇出至内地的资金，不会纳入个人向内地同名银行账户的每人每天汇款限额管理。

同日向银行发出《实施细则》

为配合“跨境理财通”业务试点正式开展，澳门金融管理局同日正式向银行发出《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》，对银行开展相关业务提出明确的监管要求。澳门银行按照上指实施细则以及其内地合作银行按照内地的相关监管规定，完成开展“跨境理财通”业务的报备手续后，即可正式开办。此外，澳门已与内地及香港的监管机构，建立了监管协作安排和联络机制，确保业务运作畅顺。

澳门金管局表示，“跨境理财通”是在《粤港澳大湾区发展规划纲要》下，落实中央金融四部委《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，促进大湾区居民个人跨境投资便利化的一项政策突破，是推进湾区民生金融、金融市场互联互通的重要举措与创新安排。

机构动态

粤港澳大湾区“跨境理财通”是首个专为个人投资者设立的互联互通机制。当前，首批产品面世。面对粤港澳大湾区强劲的市场需求，各家商业银行已摩拳擦掌许久，不少机构表示已准备就绪，将全力保证“跨境理财通”业务顺利落地。

◎恒生银行：已准备超140种“跨境理财通”产品

恒生银行（中国）有限公司副董事长兼行长宋跃升表示，针对“跨境理财通”，恒生已经准备就绪,包括建立和优化线上线下服务渠道、强化产品选择和市场分析，预计在“跨境理财通”开通初期可为“南向通”客户提供超140种涵盖不同资产及市场的基金、债券、港币及外币存款产品。

◎交通银行：全力保证“跨境理财通”业务落地

记者从交通银行相关负责人处了解到，针对“跨境理财通”业务，该行早在2019年2月国务院发布《粤港澳大湾区发展规划纲要》时，就密切关注粤港澳金融市场互联互通机制建设的政策进展。2020年6月29日“跨境理财通”试点公告发布后，该行第一时间成立筹备工作组，严格按照监管要求，从投资者利益及服务体验出发，全面梳理并完成系统搭建、制度建设、服务流程、消保风控等各项筹备工作，全力保证“跨境理财通”业务落地及顺利开展。

◎中国银行广东省分行：配置专业跨境经理队伍 全力支持业务落地 

中国银行广东省分行行长李瑞强表示，该行联合中银香港和澳门分行共同推进跨境理财通业务试点各项准备工作，目前在系统搭建、产品销售、人员培训、跨境服务对接和投资者保护等方面已全面准备就绪，大湾区各市机构已做好跨境金融中心和跨境特色网点布局，配置专业的跨境经理队伍，全力支持跨境理财通业务落地实施。

◎汇丰银行：借鉴参与沪港通等经验进一步完善了机制建设

汇丰粤港澳大湾区业务部总经理陈庆耀表示，在过去一年多的时间里，该行进一步投资数字渠道、系统建设，并借鉴此前参与沪港通、深港通以及债券通等的经验，进一步完善业务流程、额度管理、跨境风险防范以及投资者权益保障等方面的管理机制。同时，加强了网上银行、手机银行等数字渠道建设。该行已对跨境开户、支付、结算等系统进行了多轮测试，也对两地服务团队进行了多次培训，在人手、设施、系统、产品及服务等各方面已准备就绪，将积极争取成为首批为提供跨境理财通服务的银行。

汇丰亚太区联席行政总裁廖宜建：汇丰对“跨境理财通”业务试点实施细则的发布表示欢迎。我们留意到“跨境理财通”在投资范围和交易渠道方面均充分考虑了市场环境和投资者需求。“北向通”与“南向通”目前均以中低风险产品为主，确保“跨境理财通”平稳启动。

“跨境理财通”是一项重大的突破，将进一步推动大湾区金融业的发展。

此外，我们预计市场对人民币资产的需求将随着大湾区城市经济融合的深化而不断提升。“跨境理财通”将为香港投资者提供更丰富的人民币产品和便捷投资渠道。

汇丰最近的调查显示，大湾区内地城市居民对投资“跨境理财通”兴趣浓厚，我们期望协助大湾区投资者通过多元化的资产配置捕捉财富机遇。

◎工行：积极做好“跨境理财通”开办各项准备

工商银行相关负责人表示，跨境理财通业务落地后，将有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，是支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的又一重要举措。

工商银行充分发挥湾区境内外一体化服务优势，组织粤深港澳机构提前准备制度规程、系统研发、产品设计、风险防控、投资者保护等工作。工行跨境理财通业务将严格遵循政策要求，按照“专户管理、资金闭环、用途可控、手续便捷”思路，整合集团经营优势，创新建立跨境理财服务机制，支持大湾区居民通过工行湾区机构一体化服务，实现客户双向跨境购买金融理财产品。

◎广发银行：努力提升“跨境理财通”业务整体竞争力

广发银行总行财富管理及私人银行部陈若鹏总经理表示，广发银行于2020年8月成立专项工作组积极布局"跨境理财通"业务开办，目前在系统开发、制度建设、产品销售、投资者权益保护等方面均已准备就绪，后续将积极研判境内外投资环境、客户需求、产品结构等，不断优化创新产品及客户体验，提升广发银行“跨境理财通”业务整体竞争力。

◎澳门国际银行：为开展跨境理财通业务做好各项准备工作

自2020年6月29日以来，该行依托境内外一体化独特优势，联合厦门国际银行集团其他机构，发挥深耕大湾区发展丰富经验，迅速启动并积极推进跨境理财通业务筹备工作。目前，该行已搭建起完善的业务操作系统，建立起完备的业务制度和流程，配置充足资源，严格遵守监管部门要求，为开展跨境理财通业务做好各项准备工作。

◎渣打银行：为中国内地和香港的金融机构带来庞大机遇

亚洲区行政总裁洪丕正：“跨境理财通”业务试点的启动，是中国开放金融市场和大湾区内经济融合的重大里程碑，不但为中国内地和香港的金融机构带来庞大机遇，也为个人投资者提供了更多元化的投资选择。

 “跨境理财通”率先在粤港澳大湾区试点，将策略性地促进和推动区内的资金双向流动。大湾区是渣打的战略性发展重点之一，有助于我们在区内提升业务实力，加快推出创新的数字化服务，提升我们对客户实现财务目标的支持。

渣打银行（中国）总裁、行长兼副董事长，区域行政总裁（中国及日本）张晓蕾：“跨境理财通”是中国改革开放过程中一项“水到渠成”的重大突破，也是大湾区积极 “开渠引水”的金融创新举措，将向大湾区个人投资者打开一条新的跨境投资渠道，为存款和理财市场引入万亿规模资金“活水“。

在“跨境理财通”项下，内地个人客户首度可以直接投资港澳地区银行销售的理财产品；与此同时，“跨境理财通”还将有效推动银行间合作与竞争，激发大湾区的金融创新活力。

目前，渣打在“跨境理财通”的服务流程、系统研发、投资者权益保护、内部制度等方面的筹备工作已接近完成。期待监管机构批准后，能够成为第一批参与”理财通”业务的银行。

【记者】唐柳雯 黎华联 陈颖 唐子湉