21世纪经济报道记者 丁艳 上海报道 8月27日晚间，中国平安公告其已通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施了首次回购A股股份，这意味着中国平安承诺的A股回购计划已启动。公司首次回购共购得57万股A股，已支付资金总额近3000万，最低成交价格为人民币 51.19 元/股，最高成交价格为人民币 51.96 元/股。

值得注意的是，近期市场传言，平安人寿将精简架构，从总部到机构裁员30%，总部70个团队将裁成40个，去掉超30名A类员工，销售区域或将五变三，南区和西区撤销等。据21世纪经济报道记者了解，目前此事项公司管理层内部有商议情况，但计划仍处于初级阶段，目前尚未定案。

中国平安方面表示，后续公司将严格按照相关规定及《回购报告书》实施本次回购，并及时履行信息披露义务。

平安管理层承诺对公司股份进行增持

8月27日晚间，中国平安发布《关于以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份公告》（以下简称“《公告》”），其指出公司已于8月27日通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施了首次回购A股股份（以下简称“首次回购”），这意味着中国平安A股回购计划已启动。

《公告》指出，根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的规定，公司首次回购共购得 570,416 股本公司A股股份，占本公司总股本的比例为 0.00312%，已支付的资金总额合计为29,374,125.64 元（不含交易费用），最低成交价格为人民币 51.19 元/股，最高成交价格为人民币 51.96 元/股。

8月26日晚间，平安董事会第十二届董事会第四次会议刚审议通过《关于审议回购公司股份的议案》（以下简称“《议案》”），公司拟使用不低于人民币50亿元且不超过人民币 100 亿元（均包含本数）的自有资金，以不超过人民币 82.56 元/股的回购价格回购本公司 A 股股份。管理层承诺对本公司股份进行增持。

《议案》指出，本次回购的股份将全部用于本公司员工持股计划，包括但不限于本公司股东大会已审议通过的长期服务计划，本次回购期限为自本次回购方案经本公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

中国平安今年以来股价下跌39.24%，近一个月下跌3.11%。截至8月27日收盘，中国平安股价上涨3.38%，最新股价为52元/股，总市值为9506亿，换手率为0.94%，流通市值为5633亿，动态市盈率为8.19倍。

券商预测：仍维持“增持”， 但下调目标价88.70元/股

从中国平安股价支撑面来看，2021年上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润818.36亿元，同比增长10.1%；年化营运ROE达21.0%；净利润679.63亿元；归属于母公司股东的净利润580.05亿元，同比下降15.5%。

从上半年寿险业务表现来看，平安寿险及健康险业务实现营运利润502.30亿元，同比下降2.5%；年化营运ROE为35.0%，同比下降4.2个百分点；新业务价值同比下降11.7%至273.87亿元。

天风证券夏昌盛在其研报中指出，平安寿险负债端进入调整期，代理人队伍、NBV（新业务价值）增长、营运利润增长均承压，我们预计调整态势将延续至明年。我们判断，随着“落后产能”的淘汰，寿险改革逐步建立起“先进产能”，将于未来重回增长。目前公司2021PEV（估值）为0.63倍，回购彰显公司对于长期发展的信心。

国泰君安分析师刘欣琦近日在其研报中表示，仍维持中国平安“增持”评级，但下调目标价88.70元/股，对应2021年P/EV（估值）为1.1倍。考虑到公司资产端仍具不确定性且寿险转型尚未见效，下调2021-2023年EPS（每股盈余）为6.94(8.65,-19.8%)/8.42(10.07,-16.3%)/10.72(11.93,-10.2%)元。

刘欣琦表示，受制于华夏幸福359亿元减值的影响，2021年上半年公司归母净利润同比下降15.5%，剔除后归母净利润同比增加14.7%；归母营运利润同比增加10.1%，主要由财险、银行、其他资管和科技贡献；分红政策延续与营运利润挂钩，中期每股股息0.88元，同比增加10%；受制于NBV（新业务价值）增长乏力及营运经验负偏差，集团内含价值较上年末增加3.8%，符合预期。

精简架构方案尚未定案

另据市场传言，平安人寿将精简架构，从总部到机构裁员30%，总部70个团队将裁成40个，去掉超30名A类员工，销售区域或将五变三，南区和西区撤销等。目前已有大型头部险企将此事作为内部PPT拿来激励内部员工工作。

（图片来源：险企内部PPT文件）

据21世纪经济报道记者了解，目前此事项公司管理层内部有商议情况，计划仍处于初级阶段，目前尚未定案。同时，记者了解到，该方案或许到9月份脉络会逐渐清晰。

值得注意的是，一位买方资金人士对21世纪经济报道记者表示，股票回购属于正常操作。寿险改革实际上很难，目前龙头的保险公司中，谁能够率先将寿险改革完成好就给予更高估值。

在中国平安首次回购A股后，下周仍处于寿险改革深水区的平安股价走势将如何，21世纪经济报道记者将持续关注。

（编辑：李伊琳）