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12日的信用风险事件依然较多。恒大消息不断，目前正在积极处置资产回血，不过11日传闻“恒大拟将旗下物业板块售予万科牵头企业”，12日有消息称万科碧桂园已因为价格等方面的问题暂时退出收购事宜。此外还有消息称，恒大已获多家银行贷款展期，流动性担忧有望暂时缓解。宝能的信托违约事件还在发酵，有消息称，目前多家银行、信托等金融机构已经和“宝能系”就存量债务展期展开谈判。

地方政府方面，天津严控债务防风险，天津市财政局发布的《关于天津市2020年市级决算草案的报告》称，天津融资平台债务规模仍然较大，部分区债务化解任务艰巨，隐性债务风险不容忽视，将坚决杜绝违法违规新增举债问题，健全债务风险动态监测机制，及时启动债务风险预警。

重点关注：

1．中国恒大丨万科、碧桂园均与恒大物业洽谈过 但目前暂已退出收购

恒大拟出售旗下恒大物业及恒大汽车部分权益一事备受市场关注，财联社记者从知情人士处独家获悉，万科、碧桂园均与恒大物业洽谈过，但因为价格等方面问题，二者目前均未与恒大物业达成一致，暂已退出收购事宜。

8月10日中国恒大公告称，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售本公司旗下部分资产，包括但不限于出售本公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。8月11日，网传“恒大拟将旗下物业板块售予万科牵头企业”。

点评：恒大最近负面较多，还有多地项目停工的传闻，恒大的处境类似苏宁，遇到流动性难题，目前恒大融资受负面舆论影响较为困难，尽快甩卖资产回血是最好的选择。

2、天津市坚决杜绝违法违规新增举债问题，及时启动债务风险预警

天津市财政局发布《关于天津市2020年市级决算草案的报告》。2020年决算情况总体较好，同时也存在一些需要解决的问题，其中包含：融资平台债务规模仍然较大，部分区债务化解任务艰巨，隐性债务风险不容忽视。

下一步，天津市将重点做好以下工作：防范风险，确保财政可持续。严格执行市对区举债融资事前安全审查机制，坚决杜绝违法违规新增举债问题。健全债务风险动态监测机制，提前预判全市债务率变动趋势，及时启动债务风险预警，采取有力应对措施，牢牢守住风险底线。同时硬化预算执行约束，严格控制追加事项，落实专项财力以收定支，努力做到收支平衡。

3.宝能系丨宝能与多家金融机构就债务展期进行谈判，其信托计划已出现实质违约

近日，宝能投资集团一款本息合计21亿元的信托计划出现实质违约，截至到期日7月26日，该信托计划的受托人民生信托没有收到足额的贷款本息。

目前多家银行、信托等金融机构于12日已经和“宝能系”展开谈判，“宝能系”希望金融机构能够对存量债务予以展期；而金融机构则希望“宝能系”尽快还款，或者要求“宝能系”增加抵押物，否则有可能对“宝能系”此前的抵押物进行处置。

一名接近宝能集团的人士透露称，当下“宝能系”除了钜盛华对外披露的有息负债之外，其地产业务、新能源汽车业务均有大量融资。整个宝能集团的有息负债之和“规模大约在2000亿元左右”。

4.工商银行丨工行上海分行原行长顾国明因受贿罪被判处无期徒刑

2021年8月12日上午，上海市第一中级人民法院（以下简称上海一中院）对上海市人民检察院第一分院起诉指控被告人顾国明受贿一案公开宣判，对顾国明以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；受贿违法所得予以追缴，上缴国库。

经审理查明：被告人顾国明于2002年6月至2019年6月间，先后担任中国工商银行股份有限公司上海市分行副行长、行长、党委书记等职务，分管授信审批部、信贷管理部、主持全行工作等。2005年至2019年间，顾国明利用上述职务便利，为相关单位和个人在办理融资贷款、项目配资、承揽工程等事项上提供帮助，谋取利益，共计收受贿赂折合人民币1.36亿余元。

5、新城控股丨北京市严查楼市违规行为，暂停新城控股熙红印项目网签

8月12日，据北京住建委官微“安居北京”显示，近日，市住房城乡建设委接到媒体反映鸿熙华庭嘉苑、明悦湾嘉园、京贸国际公馆三项目在销售过程中存在违规问题的线索后，立即会同通州区、大兴区住房城乡建设委通过明察暗访、线上线下相结合方式对涉及项目进行了执法检查。三个房地产项目被责令整改，并启动立案调查程序，对问题严重的鸿熙华庭嘉苑项目（新城熙红印）立即暂停网上签约。

关注：

6、两个多月超500宗地块流拍，下半年两成百强房企或无法拿地

据亿翰智库统计，仅6-7月，二三四线城市就有494宗地块流拍。而进入8月份以来，全国已有33宗地块流拍。在各地楼市调控不断加码，以及“三道红线”融资政策及40%拿地销售比限制之下，北方及华东的土地市场在上半年尾声已经出现下行势头。下半年，在40%拿地销售比限制下，百强房企中或有两成企业无法拿地。

7、地产商票成双刃剑，TOP5的开发商中有的贴现点位高达36%

据澎湃新闻了解，目前TOP5的开发商中有的贴现点位高达36%，有的贴现点位在13%-20%，相对来说央企的贴现点位较低，在4%－10%。

随着房企融资端持续收紧，房企表内外有息债务受到穿透式监管，房企应付票据规模明显抬升。在开发商的融资手段中，商票无疑是非常受欢迎的一种融资工具。克而瑞研究中心数据显示，从绝对值来看，77家样本房企应付票据规模从2016年750.74亿元增长至2020年的4040.95亿元，复合增速52.3%。

商票这个房企庞大而隐秘的资金池，正在进入监管视野。据媒体此前报道，监管部门拟将“三道红线”试点房企的商票数据纳入监控范围，要求房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。

8.遵义红花岗城建丨中证鹏元：关注遵义红花岗城建被列为被执行人

8月12日，中证鹏元公告，关注遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司被列为被执行人。中证鹏元公告称，根据中国执行信息公开网信息查询结果，自2021年7月13日至8月10日，公司本部新增9条被执行人信息，执行标的金额合计为1.58 亿元，上述事项预计将对公司的经营、财务及信用状况产生一定不利影响。中证鹏元将持续跟踪上述事项的进展及其对公司主体信用等级、评级展望以及PR遵红城/16遵红城投债信用等级可能产生的影响。

9．昆钢控股丨惠誉：因信息不足，撤销昆钢控股“BBB-”长期发行人评级

8月12日，惠誉撤销了对昆明钢铁控股有限公司（Kunming Iron & Steel Holding Co., Ltd.，简称“昆钢控股”） "BBB-"长期发行人违约评级。惠誉作出撤销评级的决定是因为昆钢控股选择停止参与评级流程，惠誉将不再拥有足够的信息来维持相关评级。因此，惠誉将不再为昆钢控股提供评级或信用分析服务。

惠誉指出，云南省政府正在将其持有的昆钢控股90%的股份转让给中国宝武钢铁集团有限公司（A/稳定）。惠誉预计此次转让将在2021年底完成。在转让完成之前，可能会出现资产重组和资本支出计划方面的变化，从而改变昆钢控股的资本结构和独立信用状况。

10.华晨中国丨行政总裁阎秉哲离职，沈铁冬接任

华晨中国汽车控股有限公司公告，阎秉哲已因其他公务而辞任公司执行董事、行政总裁以及董事会辖下薪酬委员会及提名委员会成员，沈铁冬接任。

11．年内134只债券违约金额超1200亿，1413只债券更换评级机构

过去两年我国信用债市场违约事件频发，违约主体评级不断提高，其中也不乏AAA级主体。今年以来截止目前已经有48家主体、134只债券出现违约，涉及金额1242.93亿元，评级在AA+以上的违约债券依然占据主流。中国社科院的研究报告显示，2018至2020年，发行时主体评级为AAA级的债券违约金额由131.2亿元增加至664.9亿元，2020年的债券违约金额中有82%发生在AA+及以上的高等级发债主体中。

在评级虚高被“诟病”后，步入2021年，评级机构的态度大转弯，信用债市场迎来“降级潮”。截至8月8日，主体评级被调低的企业达到94家，涉及债券超过5000只，数量是去年的两倍多，创下近年来新高。与之相对，主体评级被调高的企业仅28家。根据记者了解，2020年以来，有超过1500家主体更换了评级机构。而2008年至2019年，这12年间累计更换评级机构的主体仅有422家，也就是说，去年更换评级机构的主体几乎是过去12年的4倍。而今年这个数字或进一步上升，截至8月12日，已经有1413只债券的评级机构出现更换。

12．305亿重组终止 中房股份业绩艰难卖壳失败

8月11日晚间，中房股份公告宣布，鉴于目前市场环境等原因，该公司将终止与忠旺精制重组的相关事宜。 随后，中国忠旺亦发布公告表示，将终止分拆辽宁公司与中房股份进行资产重组。

中房股份与忠旺精制重组长跑多年，最终却惨淡收场。双方的重组自2015年便开始筹划，若以当年10月9日中房股份首次发布停牌公告日期计算，至今已接近六年时间。资料显示，中国忠旺是全球知名的铝挤压产品研发制造商，主要从事工业铝挤压型材及相关产品的研发、制造和销售。此次重组，中房股份能够由地产开发商转型成为铝挤压产品研发制造商，而中国忠旺能够获得一个A股壳平台。此次终止重组以后，中房股份转型计划将如何进行？后续是否有意继续推荐重组？这仍旧充满不确定性。

13.凯乐科技：目前新增供应商逾期供货合同金额6.35亿元

凯乐科技公告，经公司自查，目前新增供应商逾期供货合同金额6.35亿元、新增冻结银行账户金额 0.16亿元、新增持有子公司股权被申请财产保全数额4.33亿元。截至目前，公司累计供应商逾期供货合同45.14亿元、累计冻结银行账户金额4.7亿元、公司累计持有子公司股权被申请财产保全数额6.54亿元。

1、湖北省国资委：遏制“两高”项目盲目发展 加快国企战略性重组

湖北省近日发布国有经济布局优化和结构调整“十四五”规划，提出了湖北省国资国企“十四五”时期总体发展战略，明确要求聚焦六大任务、优化四大布局结构、实现四大转变。其中提到优化产业布局，做强做优基础设施建设、现代服务业等优势产业，突出发展战略性新兴产业，加快发展先进制造业、现代农业、应急产业等关键产业，规范发展房地产业和金融业，有序退出产能过剩产业和低端落后产业，遏制“两高”项目盲目发展，推动国有经济向产业链、供应链、价值链高端集聚。

同时优化企业结构，针对湖北省国资监管企业规模普遍较小、业务同质化等问题，加快国有企业战略性重组，实施专业化整合，开展市场化并购，注重聚焦式发展，推动形成规模适度、主业清晰、错位发展、相互协同的企业结构。

2、青岛、深圳等多城叫停第二批集中供地 房企拍地门槛抬高？

年内第二批集中供地在即，部分城市近期却相继叫停或延期土地拍卖。具体来看，8月11日，青岛市相关部门发布公告称，该市第二批次集中出让的多宗地块拍卖活动因故终止，再次实施公开出让的时间以届时公告为准；8月10日晚间，天津市相关部门公告称，推迟7月21日发布的61宗国有建设用地使用权公开挂牌出让的时间；同日，惠州市有关部门亦发布公告称，原定于8月11日拍卖的惠城区金山新城马安商住地块暂时中止出让，该地块待完善房价地价联动措施后再恢复挂牌出让；深圳也于8月6日发布公告称，原定于8月9日第二批集中推出的22宗宅地全部中止出让，参与房企已交纳的竞买（投标）保证金将原路退回。

整理点评：21研究员唐曜华 实习生 刘畅 朱盈洁

栏目主编：21高级研究员卢先兵

数据来源：21世纪经济报道、澎湃新闻、财联社、评级公司公告、上市公司公告、Wind、DM等。

（编辑：卢先兵）