一个是千亿公募基金一哥，一个是新晋医药一姐，他们率先披露的基金二季报，透露了下半年的哪些趋势?

来源：21金融圈  硬核选基

声明：相关信息来源于市场公开材料，仅供参考，不构成投资决策依据。投资有风险，投资需谨慎。

导读：最近一段时间，公募基金进入火热的季报披露季。其中，投资组合报告、运作说明和未来展望值得重点关注。通过投资组合报告，可以看到报告期内股/债仓位、重仓了哪些行业和个股等。

公募的季报需要公布在季度结束的15个工作日内。也就是说，一般在1月20日、4月20日、7月20日、10月20日前后公布。

公募的季报是非常重要的信息，这是全市场最快的机构持仓信息。季度结束之后15个交易日的公募季报就显得时效性很强。

基金季报可以让投资者尽早窥探到机构对后市的真实看法，所以非常重要。

“公募一哥”张坤二季度最新持仓公布

20日凌晨，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只产品二季报悉数出炉。

张坤在季报中介绍，二季度组合对结构进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

数据显示，截至二季度末，张坤的管理规模达到1344.78亿元，较上季度末的1331.09亿元略有增加。其中，易方达蓝筹精选二季度末的规模达到了898.89亿元，较前一季度末的880.16亿元增加了18.73亿元。易方达中小盘规模则为287.01亿元，较前一季度末的314.64亿元缩水27.63亿元。

易方达蓝筹精选股票二季度调仓情况

降低了计算机等行业的配置，增加了电子等行业的配置。二季度对香港交易所、腾讯控股、泸州老窖、洋河股份进行了增持，并减持了五粮液、贵州茅台、美团。

截至二季度末，香港交易所已取代五粮液成为其第一大重仓股

易方达蓝筹精选前十大重仓股

易方达优质企业三年持有二季度调仓情况

二季度增加了医药、银行等行业的配置。

易方达中小盘二季度调仓情况

增加了计算机等行业的配置，同时降低了食品饮料等的配置；重仓股与一季度无变化，但张坤减持了通策医疗、五粮液、贵州茅台等多只个股。

易方达中小盘前十大重仓股

易方达亚洲精选二季度调仓情况

降低了消费等行业的配置，增加了银行、地产等行业的配置。

基金经理的二季度总结：

“我们发现，对于一些公司，在各种假设都兑现的情况下，可能未来5年能赚取贴现率或者比贴现率略高的收益率水平，但是一旦错误，可能就要面临30%甚至50%的股价下跌。”

张坤表示，疫情后，随着全球流动性的放松，全球股市都有了显著上涨。

对于一些市场公认长期有成长空间行业（科技、医药、消费、新能源）中的优质公司，除了业绩增长的驱动，估值也得到了显著的提升。

面对越来越高的市盈率水平，对企业的估值方法也越来越多采用远期（如2025年甚至2030年）市值贴现回当年，似乎只有这样，投资者才能获得一个可以接受的回报率水平。

工银瑞信基金赵蓓二季度加仓这些股（名单）

7月20日工银瑞信基金赵蓓旗下基金公布中报，综合其旗下各基金财报，医药行业板块个股更受其关注，与上季度相比，药明康德、泰格医药、九洲药业等被增持，康泰生物等新入十大重仓；目前其旗下基金综合持仓排名前三个股为药明康德、爱尔眼科、泰格医药。

基金重仓股变动如下表：

赵蓓女士：工银瑞信基金知名基金经理，2020年证券之星顶投榜前五十。从业6年又245天，现任基金资产总规模155.84亿元，其管理的工银前沿医疗股票A累计收益高达381.1%。

来源：支付宝基金页面

工银瑞信基金成立于2005年，旗下管理共305只基金，拥有53位基金经理，管理规模共6976.49亿元。旗下最近一年表现最佳的基金产品为工银新能源汽车混合A，最新单位净值为3.77，近一年增长103.54%。

旗下最新募集产品为工银景气优选混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2021-07-07日至2021-07-20日。

新能源基金经理业绩表现突出

结合基金业绩及二季报持仓来看，及时切换至新能源汽车及化工板块的基金经理业绩表现突出，而持仓中仍有银行地产等低估值个股的基金经理业绩相对平淡。

刘格菘、萧楠等明星基金经理重仓股曝光

广发基金明星基金经理刘格菘管理的广发小盘成长二季报显示，刘格菘在二季度加仓光伏龙头隆基股份，隆基股份跃升为头号重仓股。

刘格菘称，二季度调研结论显示，光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期。

焦巍管理的银华富裕主题基金对白酒板块细分品类进行了调整，增加了医美等新消费板块的配置比重。

李晓星管理的银华心怡混合基金前十大重仓股也发生了较大变化，光伏板块中的隆基股份、通威股份、晶澳科技，半导体板块中的韦尔股份，新能源板块中的赣锋锂业、科达利以及港股中的博彩股银河娱乐新晋前十大重仓股。

21金融圈综合自：基金公司公开数据，Wind，证券之星数据中心等

本期就说到这里，下期硬核选基栏目再见！后续有更多基金二季报数据再跟进分析。

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本期编辑：江佩霞