粤港澳大湾区金融互联互通再下一城！5月6日，《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）出炉。记者了解到，《征求意见稿》由中国人民银行广州分行、深圳市中心支行，中国银行保险监督管理委员会广东监管局、深圳监管局，中国证券监督管理委员会广东监管局、深圳监管局共同起草，征求意见将在5月21日结束，首只“跨境理财通”产品或将于1个月后面世。而不少金融机构已经摩拳擦掌，以期抢得业务落地“头啖汤”。

解读

“北向通”丰富港澳人士人民币投资选择

所谓“跨境理财通”业务，是指粤港澳大湾区内地和港澳投资者通过区内银行体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方银行销售的合资格投资产品或理财产品。它分为“北向通”和“南向通”；“北向通”主要面向港澳人士发售，“南向通”的销售对象则是内地居民。

征求意见稿分8章、67条，对“谁可以买卖”“可以买多少”“可以买什么”等内容进行了详细规定。例如，其对“南向通”内地投资者提出了2年投资经验和家庭净资产的要求；明确对单个投资者实行额度管理，投资额度为100万元人民币。

在广东外语外贸大学金融学院院长易行健看来：“征求意见稿的发布，意味着首只‘跨境理财通’的面世进入最后环节。”他认为，“跨境理财通”业务试点可为未来进一步放宽投资者门槛、增加额度规模或完全放开额度管理、增加跨境购买理财产品品种、金融跨境协调监管等方面积累宝贵的经验，为粤港澳大湾区金融市场互联互通奠定更为坚实的基础。

按照征求意见稿，港澳投资者可通过“北向通”购买内地理财公司发行的“一级”至“三级”风险的非保本净值化理财产品；以及内地“R1”至“R3”风险的公募基金。内地投资者通过“南向通”购买的投资产品则将由港澳管理部门规定。

不少业内人士表示，征求意见稿中“北向通”可投资产品范围与市场此前的预期一致，将为港澳人士提供更多投资人民币资产的选择。

“‘北向通’初期纳入的产品为结构清晰简单、风险相对较低的理财产品及公募基金，体现了监管机强调的‘稳妥有序、风险可控’的原则，以及对保障投资者利益的重视。”汇丰粤港澳大湾区业务部总经理陈庆耀说。

恒生银行（中国）有限公司副行长兼财富管理及个人银行业务主管秦宜则认为，“北向通”可投资产品在基金互认、深股通、沪股通的基础上，进一步拓展至低风险的理财类产品，为港澳居民提供了更多人民币产品选择。

“南向通”开户不用亲赴港澳

在粤港澳大湾区三种不同的法律制度下，如何为跨境投资者提供更好的保护？为此，征求意见稿专设“投资者保护”章节，明确了投资者保护机制。

征求意见稿规定，“跨境理财通”业务投资者保护工作，应按业务环节发生地原则，分别遵循内地和港澳有关法律制度，由业务环节发生地金融管理部门负责。同时，要求内地代销银行应当建立完备的消费者保护机制，设立专门的投诉处理机制，完善投诉处理流程，及时、有效处理与港澳投资者的纠纷争议。

“征求意见稿非常重视对投资者的权益保护，要求建立专门的投诉处理机制处理争议，重视对投资者的教育。”秦宜表示。

值得注意的是，征求意见稿还提出，内地合作银行可代理港澳销售银行开户见证，为合资格的内地投资者提供“南向通”投资户见证开户服务。“南向通”开户不用亲赴港澳，在业内人士看来，这一创新举措将有利于内地投资者更加便利地投资港澳市场。

陈庆耀表示，“南向通”投资户见证开户服务大大简化了“跨境理财通”开户流程，让内地投资者可以更便利地通过这一机制投资港澳市场，捕捉跨境投资机遇。秦宜也认为，在疫情防控常态化背景下，此举进一步提升了内地居民开立港澳账户的便利性。

进展

部分银行已完成业务系统对接等前期工作

征求意见稿出炉后，粤港澳大湾区内符合展业要求的银行纷纷摩拳擦掌，以期抢得业务落地“头啖汤”。

记者了解到，部分银行已完成业务系统对接等前期工作，待政策落地即可开展“跨境理财通”业务。例如，在上月举行的广东银行业2021年第一季度新闻通气会上，广发银行副行长方琦曾表示，该行已与花旗香港达成合作意向，系统实现与澳门分行的“南向通”及“北向通”，满足目前已明确的监管要求，初步具备开展业务的系统条件。

恒生银行方面，“我们正在积极推进‘跨境理财通’项目的筹备工作，在跨境账户开立、资金划转、产品上线、认购及后续服务等多个方面进行综合布局。”秦宜表示，该行将按照步骤循序渐进优化和丰富产品线，为北向的客户提供更有吸引力的产品及优质的金融服务。

农业银行广东省分行相关负责人表示，该行自“跨境理财通”试点公告发布后，积极开展系统研发搭建，落实资金闭环管理等要求；强化与港澳地区合作银行沟通联系，落实合作事宜；加快推进内部制度建设，完善业务管理。“我行将根据《实施细则》，对标进一步完善项目建设，力争成为首批开办‘跨境理财通’业务试点的银行之一。”

中国银行广东省分行表示，其将在总行统筹下，依托集团一体化服务优势，联合中银香港和澳门分行共同推进“跨境理财通”工作，在系统开发、制度建设等方面已基本准备就绪。

谁可以买？可以买多少？

单个投资者额度为100万元人民币

跨境理财通产品，谁可以买？可以买多少？谁可以卖？可以买什么？征求意见稿一一作出了规定。

谁可以买？

它对内地投资者投资“跨境理财通”的“门槛”作出了明确规定，必须满足以下三个条件：

1、具有完全民事行为能力。

2、具有粤港澳大湾区内地9市户籍或在粤港澳大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年。

3、具有2年以上投资经历，且满足最近3个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或者最近3个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币。

最多买多少？

同时，“跨境理财通”业务将对单个投资者实行额度管理，投资额度为100万元人民币。内地银行应确保内地投资者使用自有资金购买投资产品，不存在募集他人资金或使用其他非自有资金进行投资等行为。

哪些银行可以展业？

哪些内地银行可以参与其中呢？征求意见稿对内地代销银行和内地合作银行提出了以下五大条件：

1、在粤港澳大湾区内地9市注册法人银行或设立分支机构。

2、具备3年以上开展跨境人民币结算业务的经验。

3、已建立开展“跨境理财通”业务的内控制度、操作规程、账户管理和风险控制措施，确保具备从事“跨境理财通”业务及其风险管理需要的专业人员、业务处理系统、会计核算系统和管理信息系统等人力、物力资源。

4、建立“跨境理财通”投资者权益保护及投诉纠纷解决相关机制。

5、具有资金跨境流动额度控制和确保资金闭环汇划的技术条件，内地代销银行还需具备确保资金封闭管理的技术条件，能确保所代销“北向通”投资产品符合金融管理部门相关要求。

可以买什么？

“北向通”也就是港澳投资者可以投资的产品范围包括： 

1、内地理财公司（包括银行理财子公司和外方控股的合资理财公司）按照理财业务相关管理办法发行，并经发行人和内地代销银行评定为“一级”至“三级”风险的非保本净值化理财产品（现金管理类理财产品除外）。

2、经内地公募基金管理人和内地代销银行评定为“R1”至”“R3”风险的公开募集证券投资基金。

“南向通”，即内地投资者可以投资的产品，则将由港澳管理部门规定。据记者了解，“南向通”可投资的产品将主要集中在“低”至“中”风险的理财产品。

【附】《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》

【记者】唐柳雯 陈颖