3月25日，富力地产（02777.HK）发布2020年业绩报告。2020年公司总营收为人民币858.9亿元，同比下跌5.4%。毛利润203.9亿元，同比下跌31.5%，净利润91.46亿元，同比下跌9%，归母净利90.05亿元，同比下跌6.9%。富力地产表示，由于每平方米销售均价下降10%，但销售成本与上年相若，故整体毛利率由上年度34.9%减少9.7个百分点至25.2%。

2020年,富力地产权益协议销售达人民币1388亿元,协议销售面积约1153万平方米,平均售价约每平方米人民币12000元。协议销售来自二百一十九个项目,分布在国内华北、华东、西北、华南、西南、中南及海南七大区域的二十七个省份(含直辖市及自治区)以及海外的四个国家。就省份而言,广东、浙江、山西、海南、陕西、江苏、重庆、内蒙古、河北及北京为协议销售额最高的十大省份,合计贡献权益协议销售额约人民币1038亿元,占本集团总权益协议销售约75%。

土地储备方面，富力地产2020年在十二个城市和地区收购共16幅地块,新增土地的权益可售面积大约385.5万平方米,16幅地块的其中14幅位于公司现有经营的城市和地区,两幅位于新进入的两个城市。城市更新项目成为实现高回报及提供流动资金的最佳项目，截至报告期末，公司于旧村及城市更新地区取得土地储备建筑面积超过4000万平方米。

值得一提的是，富力地产通过系列“组合拳”使负债结构得到优化，公司减负债374亿元，包括削减或再融资的债务包括境内债券人民币236亿元、信托及境内银行贷款人民币119亿元和离岸债券及离岸贷款人民币19亿元。报告显示，富力地产净负债率大幅下降69个百分点，由2019年底的199%减少至130%。

现金流方面，2020年富力地产通过促销售、去库存、抓回款、控支出等综合措施，使现金流量恢复正数。整体而言，与70%的协议销售现金回款率相比，2020年的协议销售现金回款率达78%，现金回款的改善为公司提供更多的流动资金。截至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为188.45亿，持有现金人民币399.5亿元，同比增长4%左右，短期借款109.2亿元，短期借款及长期借款当期部分638.81亿元。

2021年，富力集团总协议销售目标为人民币1500亿元，为了达成销售目标,公司将销售超过230项目,可售资源达人民币2700亿元，并计划于2021年落成约847.2万平方米可售面积的发展物业。

【南方产业智库点评】2020年受疫情影响，公司营收利润都出现下滑，但通过促销售、去库存、抓回款等综合措施，公司负债结构得到优化，现金流回正、减负债374亿元，为今后从规模扩张向质量效益的转变打下了基础。

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【记者】周中雨

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