8日，A股首只“独角兽”药明康德在沪市上市，代码603259。药明康德被市场视为当前中国医药行业独角兽企业之一，有医药界的“华为”之称。公开资料显示，该公司是国内规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业。

从4月24日启动A股IPO，到预披露、招股书更新，再到上会、过会，仅仅用时15天。至此，药明康德成为中概股以IPO形式回归A股的第一单，也是证监会支持新经济企业上市新政推出后的首只上市“独角兽”。

中一签最多可赚10万

8日早间，该股集合竞价阶段高开涨20%，报25.92元，成交10手，买一逾20万手，连续竞价阶段该股瞬间涨至43.98%，达到上市首涨幅限制。截至8日收盘，药明康德成交量仅仅98万元，当日市值约为324亿元。

市场人士分析认为，药明康德在A股上市后市值有望突破千亿。按照测算，如果上市后股价涨至行业市盈率水平，需要8个涨停，每中一签盈利可达到4万元。如果涨停板达到16个，或将成为年内首只中签收益超10万的新股。

申万宏源证券发布研报表示，就发行市盈率与行业市盈率比较而言，药明康德发行价相对行业市盈率存在较大折价，预计上市后上涨空间较大。药明康德的中证行业PE为65.29倍，药明康德以22.99倍PE，21.6元/股发行，并在市盈率达到65.29倍时开板，大概有连续8个涨停，这样对应每签盈利约4万元。如果涨停板达到16个，则每签收益将超过10万元。

从2月6日预披露更新到过会，药明康德仅用了50天，所用时间仅次于此前36天过会的富士康。在过会半个多月后，药明康德成功后来居上，反超富士康，率先拿到证监会的IPO批文。

招股书显示，药明康德2014年、2015年、2016年、2017年前9个月营收分别为41.39亿元、48.83亿元、61.16亿元、56.77亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2.12亿元、1.79亿元、8.78亿元、8.58亿元。药明康德前十大客户中有强生、默沙东、葛兰素史克、罗氏、辉瑞等著名公司。

中概股直接IPO首单

中概股回归A股以往绝大多数均是以借壳上市的方式，比如巨人网络、分众传媒等。药明康德成为首次直接在A股IPO的上市公司。未来投资副总裁丁勇平表示，今年上半年，证监会发文明确支持符合条件的新经济类企业上市，药明康德是赶上了好时候。不过，直接IPO操作难度大于其他上市形式，非独角兽企业难以效仿。

尽管如此，该公司招股意向书申报稿披露的拟募资金额为57.4亿元，之后调整为现在的21.3亿元，缩水63%。此前，药明康德旗下另外两家公司已经分别上市。2015年5月，该公司旗下合全药业在新三板挂牌，一度成为新三板“最贵医药股”；2017年，旗下药明生物顺利登陆港交所主板，成为港股上市生物医药企业少见的优质标的。

公开资料显示，药明康德2000年由创始人李革、赵宁、刘晓钟、张朝晖共同创立。2007年8月在纽交所IPO上市，2015年12月选择私有化并退市。药明康德是国内CRO（药企研发外包）领域的巨头，主要从事小分子化学药的发现、研发及生产。数据显示，2018年，该公司CRO服务市场份额排名跻身全球前十、中国第一。

过去十多年，中国的CRO企业数量从2009年的300家增至2016年的1000多家，成为全球CRO产业发展最快的国家之一。乘着行业东风，2017年，创始人李革、赵宁夫妻二人以280亿元财富上榜“胡润百富榜”，位居中医药类富豪榜第5位。

随着国内创新药研发的持续升温，医药领域的合同研发、外包服务等需求日益增多。近年来，不少CRO企业进入资本市场，A股中就有泰格医药、博济医药、凯莱英、昭衍新药等， 并且日益受到资本的关注。

此外，药明康德上市之后，在A股中，作为投资方的中国平安、中国人寿、海南海药、信邦制药、昆药集团等将受益。淡马锡、高瓴资本、汇桥资本、中国平安、浦银国际、云锋基金、红杉中国、君联资、泰康集团等均现身投资人团队中。

【记者】张俊

【校对】符如瑜