我们每周摘取21知道-“问答”平台的热门问题，助您读懂新闻背后的商业逻辑与投资机会。

21知道——汇聚顶尖财经记者的问答平台

1

二胎家庭如何买保险？大宝4岁，小宝4个月，年收入12万

阿宝叔，一线财经记者转保险行业

首先，你的家庭年收入在12万，建议先定好整个家庭的保费支出，存一定的资金备用。一般我们的保费支出的话不要超过年收入10%，假设保费预算1.2万以内。

按照先大人后小孩的原则，先说说俩大人的。

两口可以是相同的配置，分不同公司买，更容易找到适合且性价比高的产品。

重疾险：题主想买弘康的，确实弘康哆啦A保不错在保障各方面都不错，105种重疾赔付3次，55种轻症2次赔付30%，重疾/轻症豁免，还可以附加300万医疗，但33/34岁，买30万的保额，即使将保费年限拉长至30年，每年保费大概也要5000-6000，两个一样配置，重疾保费就已经接近1万了.....其他保障没法做。

其实可以考虑百年人寿康惠宝，100种重疾，30种轻症25%保额的赔付，含轻症豁免，身故退现金价值，同样保额30万，保至终身，30年缴费，两人保费大概在7500元/年以内。具体保障可以自己看看条款。

定期寿险：保额50万，缴费年限20年、保障20年（那时自己要承担的经济压力也会减少），我给自己配置的是瑞泰人和的瑞和定寿，50万保额、20年交、保20年，年保费450元（33岁）。男性一样保障的话950元/年（34岁），两人也就是1400元/年。

意外险：比较便宜，交一年保一年。推荐小米综合意外险，意外身故、伤残给付保额50万。突发疾病身故（猝死）30万，意外医疗2万（全额报销，无免赔额），性价比高，保费169元/年。

这样的配置，两个大人共花费：9238元/年，控制在1万以内。

接下来小孩：

标配重疾、意外、医疗，但是经费有限的情况下，可以有优先级对待。

大宝四岁了：重疾、意外、医疗都要上。

重疾险：据香港医院管理局癌症资料统计，2010-2014年，全球0-18岁少儿癌症病法律前三的是：白血病48.8%，原发性脑瘤20.9%，淋巴瘤16.5%。建议一定要给孩子买重疾险，而且越早买越好，保费也会便宜很多。

重疾治疗费用很高，就拿白血病来说，治疗费用从几十万至一百万以上不等，一般单骨髓移植费用15-50万左右，如果加上移植前期几年的化疗等治疗与康复费、配型费、移植后的抗排费、营养费、护理费等等，费用高的可超过100万，这不是普通家庭能承受的。

所以重疾保额至少30万，预算足的可以增加至50万，保至孩子成年，缴费年限一样越长越好！前段时间，升级后的慧馨安2018版Plus，我觉得还可以：50种重疾、35种轻症30%赔付、8种特定重疾保额翻倍、还可以附加轻症豁免。4岁大宝，30万保额、保20年、分15年交，保费约288元/年。

意外险：这个阶段的小孩，缺乏自我保护意识，各种摸爬滚打，发生磕碰、擦伤、烫伤、误食危险品的概率很高，所以意外险一定要上。

重点挑选医疗额度1万以上的，市场上2万以上的产品价格普遍在100-200之间，不贵。比如，众安的个人综合意外险，身故/伤残10万，在基础的意外伤害保障上面还增加了交通意外的额外补充，0免赔，100%报销且不限社保用药，保费140元/年，性价比很高。

不知道你给孩子上的学平险是哪种，如果保障有漏洞，建议还是搭配个商业意外险。

医疗险：两个小孩的国家少儿医保要上，国家福利又便宜。另外两个小孩都比较小，免疫力差，生病可能是常有的事，建议再搭配医疗险，慧择安心保少儿疾病住院医疗：意外伤害2万、门诊医疗5000,、住院医疗3.6万，保费264元/年。

你说经费有限，想分开买的话，其实小宝的意外险可以先不买，但重疾两个孩子是必须要上的，划算。

那么大宝小宝的配置就是：大宝：重疾288元/年+意外140元/年+医保（约200）+医疗险264元/年=892元/年

小宝：重疾288元/年+医保（约200）+医疗险264元/年=752元/年

大宝小宝合计：1644元/年。

那么这个总保费支出是：10882元/年，我觉得以你们的情况，这样的保费还是比较合理的。大人肯定要优先于小孩，大宝小宝没有先后之分，保障都要做。

有更多关于保险方面的问题，你可以长按识别下方二维码向作者提问。

2

如何看待原油期货上市首月的市场表现？

王荆杰，广发期货发展研究中心总经理助理

SC原油期货上市以来，市场整体运行平稳，功能初显，成交量和持仓量均稳步增长。数据显示，截至4月25日收盘，SC原油期货总成交量66.71万手（单边），成交金额2835.86亿元（单边），日均成交3.18万手（单边），日均成交金额135.04亿元（单边），日均持仓6035手。上市之初日成交量约4万手，曾一度升至11万手的高位水平，近期保持在9万手左右；持仓量从上市之初的3,558手升至近期的19,314手，活跃度明显增强。

价格方面，SC原油期货与WTI和Brent原油期货形成了良好互动关系。过去的一个月，中美贸易战、叙利亚内战等风险事件接连发生，全球金融市场波动剧烈，国际油价先跌后涨，一度刷新三年来的新高，以人民币计价的原油期货则与国际市场紧密联动，同样呈现先跌后涨走势。与此同时，SC原油期货与WTI和Brent原油期货之间存在内外基差，显示SC原油期货价格除了体现国际原油市场的供求关系，也体现了国内市场的基本面情况。

整体上，原油期货上市首月表现较为稳定，持仓稳步上升，市场活跃度有一定保证，定价效率也较好，基本符合平稳上市的预期。

有更多关于宏观经济与国债期货的问题，你可以长按识别下方二维码向作者提问。

3

投资信托产品需要注意什么？

张奇，金融版记者

最需要注意的可能就是风险了，不同的产品风险不一样。

信托产品种类较多，有房地产信托等固收类，也有证券类信托等浮动收益产品。目前来说，一般固收产品信托公司多数还是会刚兑，但是也不完全如此，所以要从其中挑选，主要还是要看所投行业、抵押物情况等。若融资方已经有很多负债可要谨慎。另外如果您确实对刚兑有所期待，那买规模过于大的产品时稍微谨慎一些。

如果是证券投资类的产品，就一定要做好收益浮动的准备，并且您自己也得对所投标的、止损线、退出机制有所了解，不然到时候可能会觉得自己亏得冤枉。

以下为来自某信托公司的详细分析：

1、如何选择房地产、政信等固收类型的信托产品？

（1）房地产信托产品的选择

对于房地产信托产品的选择，除了区域性因素及信托公司两大基本要素外，还应重点从以下三个维度进行分析考量：

首先，看运用资金的阶段。一般来说，房地产业一般分为前期拿地、建筑施工及经营装修三个阶段，不同阶段有不同的融资需求，也对应着不同的风险度量。前期拿地阶段时的开发商融资是为获取土地，一般会通过股权投资类信托来实现融资，此类项目收益较高，同时风险较大；建筑施工阶段需重点关注项目的预售情况、资金缺口、销售定价、市场定位、周边配套、去化率、销转投比例等直接影响还款来源的因素；装修经营阶段多用于成熟房产项目的升级改造或经营所需资金，需重点关注项目本身的经营情况。

其次，看融资的房地产属性。就属性来看，可分为住宅、商业地产及旅游地产。住宅项目重点考虑所在区域及区位条件，同时应关注项目周边配套的完善度以及交通的便利性等；商业地产(集中商业、写字楼等)主要看经济水平、商业环境、人流量大小、招商入住率等因素；旅游及养老地产需重点关注区域位置与品位，尤其是当地的自然与人文环境等。

最后，要就项目融资方、担保方及增信情况进行充分研究。重点关注融资主体及担保方财务状况、抵质押物情况等。

（2）政信信托产品的选择

可主要以下四方面选择优质的政信类信托。

首先是区域情况。对区域情况的考量，除了经济水平、收入水平、财政情况外，还应该看这个地区的市场成熟度、地理位置、发展前景等。建议优选经济发达区域，再选经济水平较强的一二线城市、百强县等。伴随着中西部区域的加速发展及中国城市化趋势的不可逆转，中西部区域、三四线城市、非百强县也不乏优质、可靠的项目，但需要进行更加严格筛选和风险把控。

其次是政府财政。作为政信类信托的主要担保方和还款方，当地政府的财政情况非常重要。主要从行政级别、经济实力、财政收支、负债规模和渠道等多方面判断地方政府实力。

再次是融资主体。融资主体是基础产业信托最重要的参与方，也是主要还款主体，其背景、资质、实力、市场关系、发展情况等都需要重点关注。主要关注融资方的背景、项目信息、企业财务信息、是否发债主体等，以及融资方银行信贷状况、其他融资状况等。

最后是增信措施。政信类信托附带的增信措施主要包括应收账款质押、土地使用权抵押，以及保证担保等。

2、投资者在选择股权类、证券类产品时又有那些策略呢？

对于浮动收益产品，二者比较适合具备一定风险偏好型，对投资方式和标的较为了解，也认可信托公司的投资能力的投资者。

（1）股权类产品的投资策略

股权信托是指委托人将其持有的公司股权转移给受托人，或委托人将其合法所有的资金交给受托人，由受托人以自己的名义，按照委托人的意愿将该资金投资于公司股权。股权投资信托适应了那些想获取高回报而愿意承担投资风险类型的投资者需要，同时，也特别适合筹集回报率稳定的基础设施建设项目的中长期资金，尤其是长期资金。

投资者在选择股权类产品时，股权类信托一般分为股权融资类信托与股权投资类信托。两类信托均为在信托成立后受托人将信托资金以增资形式、购买融资方持有的股权或股权收益权形式进行投资。对于股权融资类信托，一般会获得固定收益，风险相对较小，主要看信托公司及业务团队实力，重点要关注被投资企业及担保方的经营状况、还款能力以及相应的抵质押措施等；对于股权投资类信托，一般获得浮动收益，主要看信托公司及业务团队的过往投资业绩、投资体系、角度和方法的成熟性，以及是否为其擅长或重点支持发展的投资领域等。

（2）证券类产品的投资策略

证券投资信托可分为股票投资信托、债券投资信托和证券组合投资信托等。展望未来，大部分信托公司都将加大对浮动收益类产品的投入，研发更多元化的产品线，努力挖掘新的业务增长点。随着中国多层次资本市场迅速发展，债券市场、股票市场、金融衍生品市场等都有可能成为信托业务发展的重点方向。

证券投类信托主要包括借道信托的阳光私募基金产品和信托公司自主发行的证券类产品。如果投资者有意愿投资证券类信托产品，一是要注重信托公司或者所选择的投资顾问的实力，重点考察其以往在证券市场的投资水平以及操盘团队等。二是投资者选择结构化证券类信托产品时，要注意该计划的资金配比情况、预警止损点的设置以及次级受益人的实力。

有更多关于央行、信托领域的问题，你可以长按识别下方二维码向作者提问。

4

非法集资套路很多水很深，投资者应如何防范？

投资哥，21知道栏目代言人

近期非法集资大要案高发频发。仅2017年全国新发涉嫌非法集资案件5052起，涉案金额达1795.5亿元。这些案件犯罪手法不断翻新升级。

以下总结了非法集资的几种套路：

1、P2P高收益骗局。以高收益为诱惑，虚构借款人及资金用途，发布虚假招标信息吸收公众存款。如：e租宝、善林金融；

2、消费返利。先投入资金，承诺高额甚至全额返还消费款、加盟费。如：博邦商城，宣称“投资7200元返利22000元”；

3、高价回购收藏品。以价格低廉的纪念品、纪念钞、邮票等为工具，声称有巨大升值空间，承诺在约定时间后高价回购；

4、借“养老”设骗局。投资养老公寓、异地联合安养项目可获免费养老服务。举办所谓的养生讲座、免费体检、免费旅游、推销保健品、养老项目等；

5、谎称高新科技投资。例如投资“虚拟货币”、“区块链”、新型养殖技术等。

6、假冒民营银行。谎称已经获得或正在申办民营银行的牌照，发售原始股或者吸收存款。

7、虚构担保业务。非融资性担保企业以开展担保业务为名，发售虚假的理财产品，或虚构借款方，以提供借款担保非法吸收资金；

8、假冒境外投资。假冒或虚构国际知名公司设立网站，发布销售境外股权、期权、基金、外汇等信息，虚构增值前景或许诺高额预期回报；

9、假借“慈善”项目发展会员。假借“扶贫”、“慈善”、“互助”项目，承诺捐款有回报，并大肆发展会员；

如何防范？请记住以下几点：

1、最重要：不要相信“暴利”！收益率过高的有猫腻；

2、查身份：要核实企业身份和经营范围；

3、查官网：去官网核查产品信息。例如境外股票、债券可在境外交易所官网查询，理财产品可在中国理财网查询登记码。

4、看流程：是否阳光操作，信披是否及时、流程是否正规等；

5、捂口袋：凡是要提前付钱的要慎重；

6、莫轻信：各种街头广告、免费大巴、群发的短信微信、承诺返红包等要注意；

7、快举报：怀疑是非法集资，及时向地方金融办、公安部门举报；

有更多关于投资理财的问题，你可以长按识别下方二维码向作者提问。

5

广告销售费用占比高，研发投入低，这是医药行业的普遍现象？

朱萍，产经资深记者

你问的这个问题，我理解的应该是问的是国内药企吧，国外药企有差别。

就先从广告销售费用说起。

其实，广告销售中间可以加个顿号，广告费用是被包含于销售费用之中。

根据会计准则，企业的费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，而广告和市场宣传相关支出就被包含在销售费用中。此外，销售费用还包括市场开发与学术推广费、业务招待费、销售人员的薪酬等，不同的上市公司统计口径不同。

药品分为处方药及非处方药（OTC）,根据医药相关广告规定，处方药仅限于在医药专业媒体做广告，而OTC是可以在大众媒体做广告，现在大家口中的广告，基本都是指的OTC产品的广告，像某茅药酒之类。

OTC药品基本都是靠广告带销量，所以广告投入会很大，2016年，莎普爱思销售费用4.23亿元，其中广告费2.62亿元，占销售费用总额的比例达62.08%，占公司滴眼液产品营收的34.75%。

而处方药的销售费用重头戏在学术推广方面，因为处方药要进医院，得让医生知道、明白这个药（也得让医生开这个药，其中一些潜规则不细表）。

如在步长制药上市前的预披露文件中数据显示，步长制药2013至2015年的“市场及学术推广”费用分别为44.66亿、51.83亿、58.41亿元，其占同期销售费用总额的比例达89.69%、86.79%、88.87%，是同期营业收入的51.98%、50.15%及50.11%。

按此推算，步长制药近三年学术推广费用累计达154.9亿元。也就是说，在三年间，步长药业平均每月推广费用为4.3亿元，日均推广费则达到1400余万元。

在研发投入方面，很多上市药企投入占营业收入比不到3%，部分投入总额度不超过1亿元。

这也算是广告费用、营销费用高，研发投入少，也确实是医药行业普遍的现象。

不过，这种现象也在逐渐变化。现在对药品的需求从安全性提升至有效性，国家还鼓励创新药发展，所以很多药企也在加大研发投入，如恒瑞医药、复星医药、正大天晴等药企研发投入已经超过10亿元。

有更多关于医药上市公司、机械制造的问题，你可以长按识别下方二维码向作者提问。

想看更多精彩问答内容与人气答主？

1、扫下方二维码关注微信公众号“投资通”

（微信号：money-week ）

2、点菜单栏——21知道即可查看

更多精彩问答内容

或向答主免费提问

以及查看我的问答

就这么简单~