在新经济的浪潮下，“准独角兽”、“瞪羚企业”逐渐成为资本的“宠儿”。25日，一场主题为“破解‘独角兽’密码，抢占投资制高点”的梧桐小镇投融资路演暨项目对接会如期举行，该活动由广东龙湾创业孵化器有限公司、深圳市启富汇投资管理有限公司联手举办，全国最尖端的投资大咖济济一堂，共同探秘投资“宠儿”的创新商业模式，以及深度挖掘潜在的投资机会。

近80余项考核指标评估项目

“从PPT上的饼图可见，放眼全球，海外巨头基本垄断了晶振关键技术。而广州晶优电子科技有限公司（简称“晶优电子”）通过有源晶振规模化产线组建打破国外封锁，并实现全行业最优性价比。晶优电子相关负责人说，在市场红利持续释放的情况下，预估企业有望在3~5年内成为国内有源晶振行业的领头羊之一。

晶优电子是金融大咖深圳市启富汇投资管理有限公司（简称“启富汇”）投资的项目。启富汇联合创始人、执行董事蓝飞腾告诉记者，晶优电子在2014年至2015年短短一年间，经过投研团队“把脉”，进行产业结构调整，从小微企业迅速成长为高增长型的“瞪羚企业”，目前企业已获三轮接近亿元级别投资。

藉此投资案例，蓝飞腾向现场百余名企业家、投资机构分享自己甄选、投资项目的经验。“聚焦行业的发展前景，是我们考察项目的首要条件。紧跟国家的大政方针，瞄准高端制造、新能源、芯片制造、新材料等产业，这些产业在国家战略规划下往往有不错的投资价值。”蓝飞腾说，抢占区块链、人工智能、AI等前沿技术的制高点是也是重要的投资指标之一。

“在以上两个要素的基础上，我们接下来要考虑行业的产业应用。”蓝飞腾说，产业的应用与企业效益有最直接的关系，哪些行业最能提升产业的集中度，提升生产效率的，也是我们考虑的重点。

蓝飞腾说，对大部分投资机构而言，对项目的考察、评估有近80余项考核指标，涉及会计、法律等多个层面，从项目获取开始，项目尽调、商务谈判、法务执行这整个过程需要大半年，甚至需要更多的时间。

东莞的项目多数处于成长期

“于投资者而言，企业在不同的阶段有不同的投资考虑，所考虑的指标也是迥然不同的。”蓝飞腾说：“这种投资的取向就非常考验投资人的眼光。”

从投资风险来划分，可分为种子期、初创期、成长期、扩张期，最后是成熟期。蓝飞腾说，以物联网行业为例子，其发展阶段处于种子期，一个成立不久的物联网企业在这个阶段的发展方向不够明确、经营团队开发不足、早期团队不健全、产品开发压力大等特点，这意味着该阶段的企业多数处于烧钱的状态，投资机构持有较为慎重的态度。

蓝飞腾透露：“启富汇也在接触各种类型的种子期项目。路演项目之一星伦科技是启富汇投资的项目，在2015年的时候还是种子期企业，经过半年的努力，该公司已经获得千万级别风险投资，目前已经完成A轮2000万元的融资。”

蓝飞腾在考察东莞数百个项目后，总结发现东莞的项目多数处于成长期。“成长性的企业具有一定的产业基础，以及创新性，但是发展的步伐有些缓慢。”蓝飞腾说，于企业而言，对资本、资源等要素的对接是最为迫切的。若缺少风投机构的对接，快速晋升“独角兽”的愿景难以为继。

在东莞，一大批创新型企业凭借关键技术的突破，在各自细分领域崭露头角。数据显示，2017年全市新增国家高新技术企业2049家，总数达4077家。这也是全国风投机构瞄准的“准独角兽”、“瞪羚企业”。

广东宇博投资有限公司相关负责人陈庆伟也来到路演现场寻找优质项目。陈庆伟介绍：“东莞有不少优质的项目，是全国风投关注的焦点。但是如何做强做大这些企业，及至起成长为‘独角兽’，需要风投发掘、扶持、培育。”

为“准独角兽”、“瞪羚企业”提供“保姆式”服务

投后管理和培育是企业有望成为“准独角兽”、“瞪羚企业”最为重要的一环。“看得懂项目，帮得上企业”——这是蓝飞腾的投资理念。在蓝飞腾看来，投资不仅是简单的投钱，而是投资背后一系列对企业的培育，提升企业的价值。比如为企业梳理商业模式，厘清市场走向，为其嫁接资源，引进战略合作者，以及寻找下一轮商业增长点。

在梧桐小镇龙湾孵化器里入驻了诸多这样的“准独角兽”、“瞪羚企业”。总经理卞博石表示：“此次是小镇在2018年举行的第二次路演活动了，我们计划今年内举办不少于12场路演活动，通过大大小小的路演活动挖掘出更多的优质企业，为其企业孵化、智库培训、项目路演、融资安排、基金投资、挂牌上市等方面提供有针对性的一站式金融服务，由被动式变为主动式，为小镇入驻企业提供优质高效的‘保姆式’服务。”

卞博石透露，我们通过股权投资方式导入优质项目，重点扶持、孵化一些重点企业，加速资本、产业、人才等要素在小镇聚集。另外，针对一些优质的项目，我们免收其租金，为其节约发展的成本，为其争取更广阔的成长空间，培育其快速成长。

【记者】叶永茵

【摄影】孙俊杰