导读：“只有退潮了，才知道谁在裸泳。”股神巴菲特的这句投资名言，正好可以用来总结刚过去的2016年A股市场。

作者：21数据新闻实验室研究员 张楠

这一年，A股经历了千股熔断、千股盘整的痛楚，随后进入漫长的“昏睡”行情。全年涨幅为负的个股占据了大半壁江山。

如此，挖掘牛熊股背后的诞生基因，更具有参考价值。

牛股集中营新股不败，股权转让成为最大风口

据21数据新闻实验室统计，在2016年弱市中，仍有197只个股实现了股价翻倍，不过9成股票为2015年底和2016年上市的新股。

作为历来牛股的摇篮，新股或次新股在2016年再次演绎了“神话”。海天精工首发连收30个涨停板，2016年度累计涨幅1582.67%，打破了A股26年来“涨停数量最多、年度涨幅最大”的历史纪录。1.5元的发行价也创下十几年来IPO最低值。

此外，名家汇、丝路视觉两只次新股涨幅均超过10倍。

进一步统计发现，剔除新股或次新股因素后，全年股价翻倍的个股不足20只。以年度累计涨幅计算，四川双马、三江购物、煌上煌3只“老股”最牛。

四川双马自发布股权转让公告以来走出24个涨停板，全年最终收益276.01%。

三江购物由于沾上阿里巴巴，在年末行情中迅速崛起，一年涨幅也高达238.25%。

煌上煌在高送转后走出填权行情，2016全年涨幅超过2倍。

不同于2015年“妖王”特力A的孤军奋战，四川双马带领了包括武昌鱼、大连电瓷、银鸽投资、顾地科技、英力特等在内的一大批个股打造了下半年最强概念——股权转让。

上述个股也因此相继入榜2016年前20大牛股名单：

纵观前20大牛股的诞生基因，除了股权转让之外，还有如下几条主线：

1、借壳上市类重组。作为资本市场永恒的主题，重组题材相关个股占据牛股涨幅榜1/4的席位，包括好想你、圆通速递、鼎泰新材、银鸽投资、宏磊股份等。

2、高送转。这也是资本市场每年必炒的题材。除了煌上煌之外，“每10股转增30股及派现0.9元”的易事特、推出“10股转增20股”方案的金科娱乐，以及兼具股权转让概念的大连电瓷纷纷上演高送转行情。

3、绩优成长股。三聚环保作为近几年的十倍牛股，对投资者来说并不陌生。截至12月30日，这只“环保第一股”股价报收于46.29元，2016年度涨幅103.94%。与股价相对应的是，公司业绩表现也不俗。三季报显示，前三季度净利润约4.11亿元，同比增长108.15%。

4、避险情绪。2016年全球先后发生英国脱欧、美国大选等多起“黑天鹅”事件，激发投资者避险情绪致使黄金板块逆市领涨。金贵银业自2016年初以来涨幅接近翻番。

40只熊股遭腰斩“熊出没”在哪？

有人欢喜就有人忧。据21数据新闻实验室统计，2016年，A股全年超过2000只股票下跌，占比接近8成。自2016年初以来股价已腰斩的股票多达40只，计算机、传媒等新兴行业成为重灾区，包揽近一半。

尽管在过去几年最炙手可热，但传媒和计算机行业2016年调整明显，累计跌幅分别为34.85%和32.07%，在28个申万一级行业指数中表现分别倒数第一和第二。高估值、缺乏炒作热点，新兴产业板块的尴尬凸显。

2016年，欣泰电气、兆日科技分别扮演“熊大”、“熊二”。

作为A股欺诈发行退市第一股，欣泰电气从年初的18.75元跌到3.03元，一口气跌掉了84.84%市值。2015年大涨444.32%的兆日科技，自2016年初控股股东抛出10%的减持计划后，就进入漫漫熊途，市值年内缩水64.58%。

这两大熊股也刚好描绘了2016年最典型的两个熊样：一类是，公司基本面遭遇了“黑天鹅”事件的影响。另一类是公司股价在2015年已经有过较大的涨幅，雪上加霜的是，2016年又迎来股东大减持。

据21数据新闻实验室统计，2016年前20大熊股中，一共有10只熊股遭遇“黑天鹅”，比如：

中源协和因卷入“魏则西事件”，终止定增发行，年内股价重挫58.78%；

金亚科技因涉嫌财务造假，有暂停上市风险，也下跌58.91%；

华信国际因终止重组，高位复牌补跌，全年下跌56.13%；

腾信股份因实控人徐炜行贿而被起诉，股价自年初下跌57.44%；

因拒不接受监管约谈等原因而被实施ST的ST慧球，跌幅也超过55%。

此外，前20大熊股中，多半属于2015年曾名噪一时的大牛股，身批VR或TMT概念，比如天玑科技、美亚柏科、中文在线、光环新网、易尚展示、富春通信、朗玛信息、浪潮软件、奥飞娱乐等。进入2016年，伴随“股东尤其大股东减持”，这些个股无一例外遭遇“滑铁卢”。

然而，减持之路似乎还没有结束。就在12月30日晚间，光环新网公告，红杉资本拟清仓减持4.99%股份。此前一天，朗玛信息公告，持股5%以上股东刘玲2016年累计减持187.5万股公司股份，占总股本的0.555%。

除了以上情况外，鞍重股份、巨化股份因业绩不佳，也纷纷进入2016年前20大熊股名单。

2017，这些熊股能否逆袭？