今年，银行理财产品作为无风险收益的扛把子产品，收益率一直受到打压。

八月理财新规出来之后，银行新发行的理财产品几乎是除了“安全”这一个优点就什么好处都没有了。

不过，现在到了年底冲业绩的时候。

加上之前说过的银行很缺钱。

再加上最近的银行表外业务纳入“广义信贷”测算，再一次推升了银行的融资成本。

于是，年底的银行理财产品收益率应该出现“翘尾”。

云豹就用国有商业银行发行的短期理财产品来验证一下这个逻辑。

早在十月份的时候，国有商业银行理财产品预期收益率能达到4.5%以上的，要么是持有期在半年以上，要么是起始金额在20万以上。

可以在我们之前的推送中验证一下：【云豹理财报告】十月出生的理财产品收益率有那么点小尴尬

那么最近发行的中长期理财产品会不会也有明显提高的收益率呢？

中长期理财产品的收益率倒是没有受到这波钱荒的影响，依然保持着今年下半年的平均水平。

一般来说，长期收益肯定是要跑赢短期收益的，而现在长短端出现倒挂，低风险短周期投资简直不要太爽。

总体来看，最近发行的这一波银行理财产品，短期收益率高于长期收益率。而且和前几个月份相比，收益明显提高了。

喏，这就是银行缺钱带给散户的好处。

来自央行的助攻呢，就是最近的表外业务纳入“广义信贷”测算，让缺钱的银行更捉急了。

明年的银行理财市场将面临着新的“格局”。

首先，理财表外理财的“增速”要受到约束，接下来发行的理财产品的数量可能会放缓。

然后，因为中小银行现在理财的扩张速度很快，收益率和风险都比较高，未来中小银行在收益率方面的优势可能要渐渐消失。

对于银行来说，“广义信贷”测算意味着理财收益率会向资产收益率靠拢，就是说预期收益越高，银行的负债成本越高。之前，维持“高成本”的是委外加杠杆，但是现在委外的路要渐渐走不通了，明年包括债券和非标准化债权资产在内资产收益率可能是决定理财收益率的核心，银行需要更多考虑这个理财发了“合不合算”和“能不能做出收益”的问题。

最后，短期而言，流动性的收紧影响下，债券收益率易上难下，理财的收益率还会上行。

今年年底的理财产品，也许这是银行理财收益最后的狂欢了。