今日头条

12月12日，中国金融市场遭遇“黑色星期一”，呈现“股债双杀”格局。

1、方正证券首席经济学家任泽平认为，近期股债汇三国杀的根本原因是通胀预期升温。预计通胀上升将至少持续到2017年1季度，CPI可能突破2.5%，PPI可能冲至5%。展望未来，在通胀预期升温的大环境下，股票好于债券，大票好于小票。由于险资监管加强、市场情绪等所引发的超跌带来买入机会，关注受益于涨价的上游行业、能够进行成本传导的中下游行业、企业盈利向好降低银行不良率、非银受益于深港通、国企改革、一路一带等。

2、姜超：去杠杆导致流动性紧缩或是股债双杀的真正原因。周一的市场又一次出现股债双杀，海通证券首席经济学家姜超认为，无论是担忧通胀，还是担心贬值，都只是间接的解释，真正的原因应该是流动性收紧。从现在往后看3个月将跨越元旦和春节，元旦后面临换汇压力、春节有居民提现压力，都是对流动性的考验，这就使得跨年资金极不便宜。而流动性收紧的核心原因应该是去杠杆。在去杠杆的初期，主要体现为金融市场的流动性紧缩，利率大幅上升，从而使得股市、债市都受到冲击。

3、12日13时，新华社发文称，监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”，而是因势利导，通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”，巩固整个行业来之不易的向好局面，更多关于保险资金运用的监管措施将陆续出台。

4、人民日报：险资支持实体经济要真心实意。专家指出，从国际经验看，险资成为中国资本市场重要的机构投资者是大趋势，其特征在于价值投资的理念和长期、稳健的投资风格，本质上是通过运用社会资本支持实体经济发展，最终获得合理回报。如果作为机构投资者的险资“举牌”动机不纯，采取短线炒作甚至影响实体企业正常运转，显然难以形成共赢之局面。

财经要闻

1、人民日报海外版：一个包含着世界绝大多数国家且联系日益紧密的全球市场，已成为世界经济的基础。而在这个全球市场中，中国以每年对世界经济增长约三成贡献率和最大的贸易份额，成为无可争辩的第一动力。

2、野村证券赵扬：明年中国GDP同比增速将达到6.5%左右，经济保持平稳增长主要基于出口和基础设施投资带来的支撑。预计明年货币政策将大体保持中性，会有一次降准，不会降息。

3、央视财经：国资委副秘书长彭华岗表示，国有企业改革取得阶段性进展，文件体系的顶层设计基本完成，10项改革试点全面铺开，重大改革举措层层落地，尤其是围绕供给侧结构性改革，坚持做好增量，盘活存量，主动减量。

4、一财：央行盛松成表示，维稳人民币汇率预期、打破单边贬值趋势是当务之急。对于中国而言，其制度改革太快、金融创新太快，无法简单地根据历史经验来决定，我们一定会综合考虑国内外因素，衡量加息窗口是否到来。

5、中证网：年底阶段金融机构低超储与流动性多扰动并存，货币市场稳定性面临考验。不过，政策预期变化已促使机构加强流动性管理、去杠杆效果渐现也有望纠正体系脆弱性，未来流动性不确定性仍高，但“钱荒”不会重现。

6、新华社：实际上，监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”，而是因势利导，通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”，巩固整个行业来之不易的向好局面。据了解，更多关于保险资金运用的监管措施将陆续出台。

7、央行：周一进行了800亿7天期、300亿14天期、200亿28天期逆回购操作，中标利率依然维持在2.25%、2.4%和2.55%不变。当日逆回购到期1300亿。本周共有5900亿逆回购到期，周二至周五分别为1150亿、1100亿、1000亿、1350亿。

8、人民日报：万科总裁郁亮表示，未来一年内，全国商品住房成交量很有可能大幅下降，前期房价上涨过快的城市，价格也可能回落。“崩盘”的风险在我国并不存在，杠杆过高是房地产市场泡沫破裂的根源。

9、发改委副秘书长许昆林：全年钢铁煤炭去产能目标任务提前超额完成，房地产去库存取得积极进展。去杠杆稳妥推进，目前，部分银行已经签订市场化债转股框架协议规模超过1000亿元。

10、美的回应停产传闻：停产消息不实，仅为一供应商工厂被叫停。为美的提供泡沫塑料件的星澳包装因年末地方政府环保考核，部分工厂被叫停。美的有非常完善的供应链体系，单个零部件至少有4家以上供应商，星澳占比较低，此事不会对公司经营带来实质性影响。

投资风向

1、上证指数报3152.97点，下跌2.47%，成交额2942.6亿。深证成指报10302.85点，下跌4.51%，成交额3575.46亿。创业板指报1984.39点，下跌5.5%，成交额985.9亿。两市合计成交6518.06亿。从盘面上看，两市无一板块上涨，全线大跌。

2、恒生指数跌1.44%，报22433.02点。国企指数跌1.71%，报9699.31点。沪股通净流出1.17亿元，当日余额131.17亿元。深股通净流入12.26亿元，当日余额117.74亿元。

3、中证网：12月12日，两市呈普跌态势，创业板指跌逾5%。盘面上看，行业板块全线下挫，石油行业、保险、钢铁行业等板块相对跌幅较小。国金证券认为，预计年内市场的波动会加大，提高有效配置成为当前首选策略。

4、上证报：中国保险资产管理业协会相关负责人表示，目前保险资金境内权益投资比例远未用足，加上今年尚有大量新增保费及存款到期资金需要再投资，参与港股通对保险资金在A股的配置影响可以忽略不计。

5、人民日报：保险资金来到股市，就是为了投资回报，这一点无可厚非。其收益主要应来自上市公司经营业绩和成长价值，而不是短期暴利。要做价值发现者，而不是题材制造者。可以做举牌者，但不能做搅局者。

6、人民网：证监会副主席姜洋表示，下一步，证监会将坚持依法从严全面监管，坚持市场化法治化国际化的方向，健全多层次资本市场体系，大力发展直接融资，继续支持通过并购重组进行产业整合、结构升级。

7、两市融资余额：截至12月9日，上交所融资余额报5528.42亿，较前一交易日减少12.66亿；深交所融资余额报4089.79亿，减少18.36亿；两市合计9618.21亿，减少31.02亿。

8、新三板：12月12日合计挂牌9867家公司，当日新增22家，成交金额7.75亿，其中做市转让3.75亿，协议转让4亿。三板成指报1183.42，涨0.51%，成交额6.15亿。

9、中证网：12月12日，国债期货大跌，截至收盘，十年国债期货合约报收96.685元，跌1.05%；五年国债期货合约报99.01元，下跌0.48%。中金表示，股债汇三杀，最直接触发调整的因素是通胀预期的上升。

10、申万宏源：本周美联储将召开年内最后一次FOMC议息会议，加息概率高达90%以上，但市场已经形成一致预期，料难进一步推升美元指数，对国内债市影响更加有限。

11、重要公告：

深深房A：重组方案较复杂，申请继续停牌。

*ST中企：拟185亿元收购中星集团，13日复牌

*ST黑豹：拟73亿元获注沈飞集团100%股权，13日复牌.

乐视网：重新评估乐视影视资产，协商交易价格。

中国石化：中国人寿200亿元资金入股中石化川气东送项目。

社会热点

1、报告称，2015年度中国在海外留学的学生有126万人，约占世界国际留学生总数的25%，这意味着每四个国际留学生中，就有一个是中国的海外留学生。同年，来华留学生总数达39.76万人，约占世界国际留学生总数的8%。

2、治霾专项资金被挪用情况突出，上亿资金挪去发工资搞招待。检查发现，安徽省10个县区扩大开支范围，2014~2015年在用于秸秆禁烧的专项资金中列支人员经费及工作经费等2.19亿。天津市环保局2015年在中央专项资金中安排425万元用于黄标车淘汰工作中产生的交通、邮电、办公等费用。

国际要闻

1、中证网：据外媒报道，苹果公司三个月前就开始宣传AirPods耳机为一项突破技术，但该产品至今仍未上市。苹果很少在公共视野里出现此类失策。分析人士称，AirPod推迟发货已经给苹果公司的信誉造成了一些损害。

2、标普500指数收跌2.57点，跌幅0.11%，报2256.96点。道指收涨39.58点，涨幅0.20%，报19796.43点。纳指收跌31.96点，跌幅0.59%，报5412.54点。市场密切关注本周的美联储货币政策会议。

3、德国DAX 30指数收跌0.12%，报11190.21点。法国CAC 40指数收跌0.07%，报4760.77点。英国富时100指数收跌0.92%，报6890.42点。

4、日经225指数涨0.84%，报19155.03点。韩国KOSPI指数涨0.13%，报2027.24点。