佛山陶瓷企业欧神诺迎来重大资产重组。11月30日，四川帝王洁具发布公告称，拟收购欧神诺100%股份，当日欧神诺亦发布公告证实此次交易。而从营业收入、利润来看，欧神诺的表现均远远好于帝王洁具。故此次收购被业界认为只是欧神诺“借道”上市的途径。

拟收购全部股权

根据11月30日发布的《关于筹划重大资产重组停牌进展暨延期复牌公告》，四川帝王洁具股份有限公司拟通过发行股份加支付现金的方式收购佛山欧神诺陶瓷股份有限公司100%的股权。

帝王洁具称，争取在2017年1月2日前披露重大资产重组预案。目前已与欧神诺主要股东签署了收购意向协议，此次交易不构成关联交易，具体股权数量仍处于商讨中。本次交易完成后，不会导致本公司的实际控制人发生变更。

同日，欧神诺亦发布停牌公告，称相关股东正在与帝王洁具就并购事宜进行商讨，目前，审计、评估和其他尽职调查工作仍在进行中。

帝王洁具于1994年在四川省简阳市成立，是我国卫浴十大品牌之一，是一家集设计、研发、生产、销售高品质卫浴及配套产品为一体的现代化大型卫浴集团。2016年，帝王洁具登陆深交所中小板。佛山欧神诺陶瓷股份有限公司拥有三大建陶生产基地，生产经营各种高档建筑陶瓷制品，2014年4月25日在新三板挂牌上市，是佛山第一家登陆新三板的企业。

意欲借道上市？

上市历来被称为陶瓷企业的“魔咒”。仅以佛山陶瓷企业为例，前有鹰牌折戟新加坡市场，后有东鹏退出香港证券市场。在国家加大环保整治力度的背景下，陶瓷企业依靠传统的规模扩张、增加产能以带动业绩的方法难以为继。

而2014年，欧神诺挂牌新三板后，因市场流动性差，难以真正发挥资本市场的作用。此前欧神诺董事长鲍杰军在接受佛山日报记者采访时表示，登陆新三板一是为规范企业管理，二是考虑以后转板，即从新三板市场转到A 股市场。由此可见欧神诺对资本市场尤其是A股市场的偏爱。

不过，有本地券商人士表示，在当下的资本市场，新三板企业转板往往要通过IPO，难度之大可以想象。而通过被收购“借道”上市、“借壳”上市公司实现上市也成为新三板企业转板的常用途径。

而由此次交易方式来看，帝王洁具拟通过“发行股份+支付现金”的方式购买欧神诺陶瓷资产。欧神诺通过此次交易，其股东采取套现或获得股份最终取决于交易方案的内容。

帝王洁具今年1~9月营业收入2.78亿元，预计2016年1~12月份归属于上市公司股东的净利润4381万至5770万元。而佛山欧神诺陶瓷股份有限公司拥有三大建陶生产基地，2015年实现营业收入15.85亿元，净利润1.31亿元。今年1-6月份，欧神诺实现营业收入6.76亿元，归属于挂牌公司股东的净利润5178万元。从数据上来看，帝王洁具100%收购欧神诺陶瓷被部分业界人士解读为“蛇吞象”。

亦有本地陶瓷行业人士称，欧神诺云商平台自启动来，被注入大量资产，其营运服务提供产业生产效率。此次收购形成互补，堪称帝王洁具和欧神诺的双赢。

【来源】佛山日报

【记者】孟伟