针对近期房价上涨较快和人民币汇率的持续贬值，市场上一度出现了关于货币政策应该“弃汇率、稳房价”还是“弃房价、稳汇率”的讨论。

对此，央行在11月8日公布的第三季度货币政策执行报告中表示，中国经济仍有条件保持平稳较快增长。这样的观点夸大了各自领域的风险，而且也都不是好的做法。就货币政策而言，货币政策关键是要继续保持稳健和中性适度的货币环境，同时发挥好宏观审慎政策在维护金融体系稳定中的作用。

央行称，“弃房价、稳汇率”的一种逻辑是紧缩货币，从而挤出资产泡沫，并以高利率来稳定汇率，这会导致危机式的被动去杠杆，代价很大，过程比较痛苦，汇率实际上也很难稳住。“弃汇率、稳房价”则是放松货币来支持房价，试图以低利率刺激通胀和房价，这同样会加剧结构扭曲和债务积累，导致调整的时间更长、代价更大。

因此央行表示，在结构调整期和结构性矛盾较为突出的环境下，货币政策总体应保持稳健，既要支持实体经济的有效资金需求，防止总需求出现短期过快下滑，也要避免过度放水，推升债务和杠杆水平，固化结构扭曲，其重点在于为结构调整和转型升级营造中性适度的货币环境，为结构性改革拓展时间和空间。

在抑制资产泡沫，特别是房地产泡沫的过程中，央行也坦陈：“在经济运行对房地产和基建投资的依赖仍然较大，民间投资活力不足，部分领域瓶颈仍未打破，制约增长潜力发挥，稳增长与防泡沫之间的平衡更富有挑战性。”

前三季度，全国商品房销售快速增长，70 个大中城市房价上涨城市增多，且涨幅扩大。与此同时，房地产贷款也继续上升。截至9 月末，全国主要金融机构房地产贷款余额为25.3 万亿元，同比增长25.2%，增速较6 月末高1.2个百分点。房地产贷款余额占各项贷款余额的24.3%，比6 月末高0.7个百分点

为此，央行表示，按照“因城施策”的原则对房地产市场实施调控，强化住房金融宏观审慎管理。

【记者】李玉敏

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