若论顺德18家上市企业在资本市场上的表现，美的堪称是标杆。

可以说，美的成长史其实就是一部并购史。早在上世纪90年代末，美的就开始通过并购来实现产业链的扩张。1998年，美的收购了安徽芜湖丽光空调厂，通过输出管理的方式，在当年实现了扭亏为盈，为美的挺进华东、辐射全国建立一个重要的生产基地。同年，美的又收购了东芝万家乐制冷设备有限公司和东芝万家乐电机有限公司各40%的股份。随后又受让东芝持有的20%的股份，成功进入空调压缩机行业。

进入新世纪的头十年，美的对外并购的步伐迈得更开。2004年，美的先后收购合肥荣事达、重庆通用、广州华凌，加速提升了制冷产业的实力，从而在白电领域打开局面，其中华凌集团日后更成为下辖的第二家上市公司；2005年，美的又收购了江苏春花，为开拓吸尘器等清洁电器产品奠定了基础。

不过，美的在疯狂扩张的过程中也走过一些弯路。2004年至2006年初，美的曾雄心勃勃进军汽车行业，先后收购了云南客车厂、云南航天神州汽车有限公司和湖南三湘客车，并许下“3—5年内成为国内领先的客车生产企业”目标。但此后美的客车项目一直深陷亏损，美的三湘客车更于2008年就全面停产。

吸取教训以后，美的开始收缩战线，聚焦家电主业进行投资。2008年，美的集团（当时的“美的电器”）以16.8亿元受让国内洗衣机龙头无锡小天鹅24.01%股权，成为其第一大股东。2014年，美的以同样要约收购的方式，实现了对小天鹅的绝对控股。其联同全资控制的境外公司TITONI对无锡小天鹅A股及B股股票实施部分要约收购，最终合计持股小天鹅总股本的60.08%。

到了2010年，从一家乡镇企业发家的美的总营收突破千亿大关，实现了10年增长10倍的大跨越。此后，美的开始将并购发展的重心从国内转到国外。当年收购了埃及Miraco公司，建立埃及的空调生产基地，以此辐射非洲、中东以及南欧；2011年又先后收购了全球最大暖通空调和冷冻设备供应商开利公司在巴西、阿根廷的三家工厂，加码在商用空调上的布局。

“美的的整个成长史都抓住了中国改革开放、产业升级的每一个关键转折点，选择进入的行业都是跟自己的主业相关的，无论是上下游，还是通过同行业的并购。”曾经参与美的多起重大投资并购项目的盈峰资本管理有限公司投资总监李奇说。

经过5年的战略调整，拥有近700亿元现金流的美的今年再举海外并购大旗，先后收购了日本东芝白电、意大利中央空调企业Clivet绝对控股权。“未来美的实施全球化经营战略，就是要在国际范围配置资产，打造世界级的企业。”美的集团董事长方洪波透露，这三家新收购的企业与母公司合并报表后，预计全年总产值能达到1800亿元。

【来源】南方日报

【记者】罗湛贤