金融是现代经济活动的血液，金融业在资源配置、推动经济发展和经济结构调整中发挥着重要作用。东莞素有“金融绿洲”之称，民间资本实力雄厚，本外币存款余额过万亿元。

如今，轨道交通线、截污次支管网等工程加快建设，需要很大的资金投入，主要依靠财政全额直投的路已经走不通了。此外，如何让金融更好地服务于实体经济，助力创新驱动，是东莞在产业转型升级阶段必须面对的问题。

根据构建开放型经济新体制大调研的分工，由东莞市财政局与调研组各单位合作，完成了《完善投融资体制机制和推动金融开放创新的调研报告》（以下简称“报告”）。

多元化融资方式推动基础设施建设

此前，谢岗镇通过PPP（公私合营）模式迅速带动基础设施建设，该镇银瓶创新区基础设施项目已通过政府采购程序确定粤海投资有限公司为PPP合作社会资本并签约落地，这也是去年5个试点项目中首个成功落地的项目。

这一项目由29号路、博深高速连接线、爱民大道、大黎路、谢岗大道、粤海大道、银瓶大道、银瓶创新区内道路等8个具体的子项目打包成一个总项目，采取总体打包、分项实施方式推进。

“东莞市政府非常重视该PPP项目，多次召开专题会议，研究解决PPP项目的实施主体、物有所值评价和财政可承受能力评估论证、项目的年度支出纳入市财政预算等问题。”谢岗镇粤海办主任罗成煜说。

近年来的实践证明，PPP模式在区域政府没有充足财政资金情况下，是打开基础设施建设局面的一把利器。目前已纳入东莞市PPP项目储备库的项目有34个，涉及投资总额210.45亿元，推进进度相对较快的镇街（园区）包括寮步、厚街、中堂、樟木头和松山湖（生态园）。

“东莞要用好PPP模式和政府购买服务政策，实现PPP模式和政府购买服务方式‘两条腿’走路，适当增加融资规模。”这是本次调研课题组提出的建议之一。不过，由于国家对政府PPP支出设置了控制指标，要求本级政府实施的PPP项目每年从预算中安排的支出不能超过本级一般公共预算支出的10%，因此构建多元化的融资体系已经成为东莞进一步推动基础设施建设所必须要解决的问题。

“当前，东莞市需要着力解决的两大任务：一是为轨道交通建设筹措资金；二是实现治污治水资本运作的良性循环。这都迫切需要我们创新思路和运作模式。”调研课题组称。

根据调研报告，目前东莞的投融资体系在体制机制方面仍然存在一些深层次问题，突出地表现为四个方面，包括顶层设计缺失、融资规模受限、政府投融资企业过于依赖财政以及保障机制不畅等几方面的问题。

在2012年，东莞市组建了东财公司、东实集团、水投集团三家市属投融资企业，连同已有的交投集团，形成四大投融资企业，累计为政府融资315亿元。但调研组发现，目前市属投融资企业功能定位仍然不够清晰，企业之间存在职能交叉和重复配置、发展不够均衡、资源整合力度不够等问题。

“目前，不论是政府投融资企业，还是园区的建设发展，其融资的思路和方式过于依赖财政直接支持。政府融资工作本质上还是财政融资。”报告中写道。

据了解，东莞未来将进一步拓展股权投资基金、债权融资、股权融资、境外融资等多种融资渠道，进一步丰富融资手段，合理增加直接融资比重，建立多元化的融资机制。

目前，东莞市正在组建的基础设施和公共服务政府投资基金，首期通过财政出资50亿元放大到200亿元，预计能够撬动约500亿元的项目投资。

促进新型经济金融组织发展

东莞自改革开放以来，从农业县摇身一变成了世界制造业名城，积累了丰厚的民间资本。近年来，东莞的金融业取得了长足的发展，也遇到了一些问题，课题组也针对推动金融开放创新进行了调研。

中国人民银行东莞市中心支行发布的金融统计数据显示，截至8月末，东莞市银行业机构本外币各项存款余额11076.49亿元，今年以来东莞各项存款余额比年初增加1107.69亿元，同比多增317.63亿元。

去年，东莞实现金融业增加值402亿元，同比增长8.5%，比GDP增速高0.5个百分点，占GDP的比重由4.5%提高至6.4%。但事实是，作为“金融绿洲”，东莞金融业的产业地位还需要提高，对GDP的贡献率与金融发达城市相比存在一定差距。

“东莞市新型经济金融组织发展迅速，但整体竞争力不强、缺乏拳头品牌，总体规模与经济总量不匹配。”报告称。

据了解，与广深等先进城市相比，在推动股权投资基金、融资租赁公司、地方保险公司、小额贷款公司、融资担保公司等类金融组织发展方面，东莞存在明显的短板。

与其他类金融业务相比，融资租赁作为推动产业、金融、科技融合的关键组成部分，对于正在谋求转型升级的东莞而言，近年来备受重视。

东莞在2005年便有企业开展融资租赁业务，如今本土的融资租赁公司以及在东莞开展融资租赁业务的公司有17家。

“对企业来说，融资租赁是一种创新性的融资渠道，这种方式除了解决企业融资难的问题，还避免企业的期限错配，减少出现资金链断裂的风险。”东联租赁总经理倪凌说。

2015年，比伦纸业采用融资租赁的方式采购接近4000万元的设备来完成自动化改造，其总经理刘远全认为融资租赁是一种减轻企业短期资金压力的好办法，不需要占用企业太多的现金。

但真正尝试开展融资租赁业务的制造企业还是少数，由于利息和成本方面的原因，有不少企业仍在观望。

针对这一状况，报告建议，要完善财税政策扶持体系，强化政策导向和激励机制，引进一批、培育一批，促进新型经济金融组织蓬勃发展，加快形成聚集效应。

此外，报告还称，要加强对现代金融服务业专业人才的引进和培养工作，给予金融高端人才享受东莞市特色人才的同等相关待遇，营造吸引人才、留住人才、扎根发展、宜业宜居的环境。

与此同时，东莞将积极探索金融开放创新的新渠道新路径，支持东莞银行、东莞农商行等地方金融法人机构在自贸区设立分支机构，深化与港澳同业的跨境金融合作，推动地方金融开放创新。

“加强对企业境外发债的业务辅导和服务，引导企业积极打通境外发债的路径，拓宽融资渠道，缓解企业融资难、融资贵的问题。”报告说。

打造“基金小镇”集聚带

此外，在金融创新方面的调研中，基于产业链的股权投资基金被放到了一个重要的位置。

推动产业投资基金的发展，其积极意义在于，一方面，在创新驱动的战略下，东莞的新型研发机构、孵化器林立，创新创意项目众多。而高新技术产业具有高成长、高风险、高收益的特点，决定了仅靠传统融资手段不可能满足其资金需求。股权投资一种高收益、高风险的投资行为，正好可以弥补传统融资的巨大缺口，并承担起孵化高新技术产业的重任。

另一方面，东莞正处于产业转型的关键时期，新兴产业的发展或者行业的发展壮大均对资金有强烈的需求。设立产业基金，除了带动科技型企业在短时间内快速发展，也可以为传统型企业提供转型升级的服务，对产业链上下游整合有积极的作用。

报告建议，要灵活运用产业并购基金等手段，实施存量企业“倍增计划”。支持有能力、有优势的企业实施产业链的纵向并购整合或横向兼并重组，支持更多企业加快成为细分行业领域的龙头或骨干企业，做强质量，做好效益，做大产业规模，促进实体产业转型升级。

这样的事情已经在市场的力量推动下发生。今年1月，上市莞企众生药业出资2亿元与北京正和正信投资管理有限公司共同发起设立医药健康产业并购基金，并购基金总规模拟定为5亿元。据了解，并购基金将主要根据众生药业的发展战略，围绕主营业务，在医药健康领域寻找具有行业优势和良好发展潜力的优质企业，进行股权投资。

2015年8月，为了加快产业转型升级、借助专业投资机构提升投资能力，东莞上市公司明家联合以自有资金2000万元作为有限合伙人与合作伙伴一起成立产业基金。去年以来，通过多次并购，明家联合已经逐步转型为一家移动互联网营销公司，业绩实现了高速增长。

如何把市场自发形成的基金以及政府财政此前分散投入的基金进行统筹引导，使其形成系统、常态的融资渠道，以更有利于东莞的产业转型发展，这是课题组所思考的问题。

对此，报告建议，加快推进发起设立两只产业投资母基金，推动“产业基金 孵化园区”的合作模式，形成“1 N”的产业投资基金体系，快速聚集一批产业投资基金、机构和人才，打造基金聚集带。

此外，报告提出打造“基金小镇”，以培育经济发展的新动能和新增长极。在充分调研论证的基础上，形成可行性报告或实施方案，上报市委、市政府审批同意后，建议列为市“十三五”规划的重点建设项目。

“根据小镇的特点，实施创新性和市场化的运营管理服务机制，把‘基金小镇’打造为东莞特色的新型金融业态聚集地和生态圈。”调研报告称。

■记者手记

引“金融绿洲”活水滋润产业发展

在本次构建开放型经济八大调研中与金融相关的课题，主要分为“完善投融资体制机制”和“推动金融开放创新”两个方面。

前者主要解决的问题，是让有限的财政资金来撬动更多的社会资本，让其参与到耗资巨大的基础设施建设中来，而投融资的体制机制与收益分配则是这一问题的关键。

而后者对于东莞这个曾经被誉为“世界工厂”的制造业大市来说，金融业发展的程度，直接关系到产业的转型升级以及创新创业的开展。

可以说，前者关系到的是这座城市中人们的生活，而后者则是关系到这座城市产业的未来。

东莞是制造业大市，供应链齐备，上下游企业众多，但企业在融资方面，绝大多数仍是以银行贷款为主。

以银行贷款的间接融资，对于企业而言，由于贷款期限比较长、成本比较高，到期要续贷也有很多问题，尤其是在目前企业经营压力加大的情况下，就更是如此了。因此，如何推动金融创新，为企业提供多元化的融资渠道，是非常关键的。

除了政府的财政投入之外，如何以“有形的手”去引导“无形的手”，让“金融绿洲”的活水去滋润东莞的产业转型以及创新产业发展，是一件充满技术含量的事。以科技金融为例，虽然东莞近年来一直很重视科技金融工作的开展，但一个高效、成熟的科技金融体系的打造，并非朝夕之事。

此前，东莞科技金融的资金渠道由政府主导，科技金融的支持渠道相对比较单一。按照发达国家的经验，在科技金融的初期可以以政府主导为主，但是政府在主导整个科技金融资金来源的同时，要适时地引导金融机构、社会力量进行投资，建立一个多层次的融资体系。

对于金融创新而言，将重点落在基于产业的股权投资基金上，是一个符合东莞产业发展需求的选择。

东莞的中小企业占绝大多数，对于规模不大的创新企业来说，用股权来进行直接融资，成本更低也更便捷，如今东莞有很多企业已经对股权投资基金有所了解，市场环境与前几年大不相同。

对于基金运营者来说，东莞完善的上下游产业链，以及为数众多的孵化器和众创空间，为基金的投资提供了很多优质的标的。

而对于东莞的财政部门来说，只需要出少量的引导资金，则可以撬动数以倍计的民间资本进入实体经济，可以真正实现政府引导、市场选择的资金投入。

■调研报告精华摘录

短板

政府投融资顶层设计缺失、重点领域需要突破、投资项目审批机制创新和审批效率有待进一步提升、金融工具和融资路径的创新有待加强、类金融经济组织整体竞争力不强、政府引导基金引领股权投资发展不足。

东莞市还没有实施政府投融资项目的整体规划，政府投融资工作“借、用、还”的统筹规划较弱。投融资项目储备库建设滞后，没有形成“储备一批、推进一批、开工一批、竣工一批”的可持续建设格局。

融资规模受限，体现为政府债券额度有限，较难匹配和满足实际投资需要；国家对政府PPP支出设置了控制指标，要求本级政府实施的PPP项目每年从预算中安排的支出不能超过本级一般公共预算支出的10%；市属投融资企业融资手段不够丰富，制约了融资规模。

东莞市的政府投融资工作尚未建立有效的协调保障机制，基本上由部门分散开展，政府投融资企业单兵作战。政府对部门、投融资企业以投融资绩效为导向的考核制度没有真正发挥作用。在土地综合开发等领域，没有建立科学的利益分配机制。

提升

聚焦建立多元可持续的投融资体系，合理区分财政的公共职能和市场主体的产业发展职能，财政资金放大撬动，建设主体要强化产业化发展方向，按照有系统的规划、有政府的财政支持、有社会资本参与、有市场主体投资运营及管理、有项目投资回报的综合回报模式的要求，积极创新投融资体制机制。

创新优化政府管理和服务的机制，构建规范健康的营商环境。重点是要建立全市统一的集体土地和建筑物登记管理、租赁财产登记交易、私募股权基金份额流转交易等公共服务平台，营造良好的法制环境，为新型经济金融组织开展业务提供有力的制度保障。

鼓励搭建各类行业合作平台，发挥行业协会的协调服务功能和市场主体的主导作用，比如，搭建“政府引导、平台企业与保险机构主导、保险行业协会协调服务”的合作平台，鼓励各大保险公司总部加大对东莞市的资金投放力度。

做大做强金控集团，推动地方金融资源整合。着力打造三大平台，包括：金融创新驱动发展平台、金融科技产业融合平台、金融资本运作投资平台。