“新三板”是中国资本市场的“创新工场”，特别是过去的2015年，可谓是“新三板”跨越式发展的一年，相关政策红利不断，融资快速增长，挂牌速度飞升。

来自惠州金融工作局的最新统计，今年上半年惠州共有8家企业在“新三板”挂牌，挂牌企业增至20家，融资额超40亿元。

然而，在让企业走向资本市场的同时，不可回避的是：“新三板”企业流通性差及融资难的问题！

如此，也直接催生了新的刚性需求，这就是“新三板”企业的股权质押服务。

记者调查了解到，面向惠州“新三板”企业的“股权质押”贷款及相关综合金融服务，正吸引着越来越多银行关注的目光，尤其是股份制银行，成为这一领域的“掘金者”。

惠企频挂“新三板”

七成企业融资额为零

事实上，“新三板”市场的迅速发展，早已引起了各家银行的关注。

公开数据显示，截至今年7月13日，“新三板”挂牌企业已达7759家。相比去年同期，挂牌增速放缓，挂牌条件也越发严苛。

企业挂牌“新三板”的主要目的是融资，但情况却不乐观：共有3184家融到了资金，共计1434亿元，平均每家“新三板”企业融资4500万元；但约有60%的“新三板”企业的融资额是“0”，也就是说，剩余4500多家企业没有融到资。

类似的情况，也出现在惠州已挂牌“新三板”的20家企业身上。

记者调查发现，有企业一挂牌即刻增发股票融资，有的连续增发几次，如联讯证券2014年8月1日挂牌，但提前在7月29日就公布了首次股票发行方案，融资心情之切可见一斑，其后的12月24日和2015年4月24日，又公布了两次股票增发方案。

只是，大多数惠州“新三板”企业并没有实际融资动作（主要指定向增发）。

记者从Wind资讯查询数据显示，惠州已挂牌的20家“新三板”企业，有实际融资动作的仅有6家，70%的企业融资额是“0”。

与此同时，由于企业定增会致使股权的稀释，因此，股权质押融资逐渐成为“新三板”企业短期融资的重要途径。

银行频推“三板贷”

股权质押贷款服务成主流

来自安信证券的研报显示，2014年，“新三板”共发生250笔股权质押，2015年共发生723笔；从质押市值来看，2015年“新三板”股权质押达412.92亿元，而2014年规模仅为50.79亿元，2016年依旧延续着较高的增长势头。

截至今年8月9日，“新三板”共发生1341笔股权质押。

对此，记者调查发现，质押方主要以传统银行业为主，同时，还有信托公司、资管公司、融资担保公司等传统机构参与其中，当然，也少不了互联网金融平台的身影。

以惠州的情况来看，目前仍是以传统银行业为主，鲜有融资担保公司参与，其他质押方几乎不见。

近日，继平安银行、招商银行、兴业银行之后，广发银行就推出了针对“新三板”挂牌企业的无抵押股权质押贷款服务，服务名称也颇为一致——“三板贷”。

“三板贷”，顾名思义，就是基于“新三板”挂牌企业股权价值估值相对公开公允、价值变现平台较成熟的特点，对“新三板”已挂牌企业给予股权质押综合授信额度的业务。

广发银行惠州分行方面向记者透露，只要是符合国家产业政策、快速发展、经营良好的惠州“新三板”挂牌企业，都可以申请此项业务，并根据申请条件接受“新三板”挂牌企业采用股权质押进行担保，同时也接受房产地产抵押，两种担保方式可灵活使用，相互结合。

同时，“三板贷”还可接受协议转让，更具竞争力，且针对不同企业量身定制，做到随借随还，为企业实现更低成本的融资。

以惠州某“新三板”挂牌企业为例，该企业质押股权1000万股，股价3元，由于企业采用做市转让方式进行股权交易，按照40%的质押率，广发银行核定了“1000×3×0.4=1200万元”的贷款额度，满足了该企业短期周转资金的需求。

不过，目前惠州“新三板”挂牌企业参与银行股权质押业务的并不多。

银行与券商“抢食”

业务不止间接贷款

事实上，早在2013年，就有银行率先推出针对“新三板”企业的融资业务。

来自全国中小企业股份转让系统的统计，目前已与工行、交行、浦发、招行等27家银行合作，向挂牌企业推出29个专项产品及服务。

当然，除了股权质押贷款，银行的“新三板”业务及产品，也渐趋丰富，不止于间接贷款，而是纷纷推出了知识产权、应收账款、订单等质押融资产品，形成了间接贷款、债权发行、股权融资服务的全方位的业务体系，包括平安银行在内的部分股份制银行，还推出了纯信用贷款。

前述广发银行的案例中，拿到“三板贷”的惠州企业还额外申请了300万元“随借随还”自主额度，企业通过网银可以随时借取或偿还资金。

而浦发银行则针对包括惠州在内的“新三板”挂牌企业推出了投行服务，包括财务顾问、针对挂牌或拟挂牌企业的培育规划、挂牌咨询、中介机构推荐，还可提供并购、项目对接等多种服务。

可以看到，这些尚属于银行的固有业务范畴，眼下，一些银行的“新三板”综合金融业务，已呈现出与券商“抢食”之势。

以平安银行为例，早在企业挂牌“新三板”前，该行就利用产品、资源优势，提供财务顾问、融资规划等服务，及其银证合作平台，为企业提供“新三板”挂牌及融资相关服务，挂牌后则提供专项信贷、并购融资、优先股等服务。

平安银行惠州分行方面介绍，“平安上市通”整合了中国平安银行、保险、证券、信托、租赁等多元化融资渠道，根据企业上市过程中不同阶段的金融需求，可提供“一站式”综合金融服务。平安银行还可为挂牌企业转板、IPO企业提供服务方案。