十二届全国人大四次会议新闻中心在3月12日16时15分在梅地亚中心多功能厅举行记者会，邀请中国银行业监督管理委员会主席尚福林、中国证券监督管理委员会主席刘士余、中国保险监督管理委员会主席项俊波回答中外记者的提问。刘士余在会上明确表示，注册制是必须搞的；中证金退出为时尚早。

不能建议买股票 更不能建议卖股票

刘士余在发布会上首先表示，“我到证监会上任22天，还没满月，但我深感责任重大，而且越来越重。我一直奉行少说多做的理念，但资本市场是要求公正、公开、透明的，所以作为证监会主席，该说还得说。”

刘士余接着声明，大家可能都记得3月8号那一天有一个传说，说新任证监会主席刘士余希望大家都买股票、希望大家都不要卖股票。“我仔细回想了一下，那天我在香港团说，作为证监会主席，我不能建议大家买股票，但我更不能建议大家卖股票。”

注册制是必须搞的 但不可单兵突进

发布会上，刘士余称注册制是必须搞的。但是，至于怎么搞，要好好研究。刘士余强调，我们得认真全面地理解党的十八届三中全会的《决定》，《决定》提出健全多层次资本市场体系（逗号），推进注册制改革（逗号），多渠道推动股权融资等等。刘士余说，“我为什么在这儿跟大家讲要注重三中全会文件当中的逗号，就说明这几项改革不是孤立的、独立的，甚至割裂的选项，逗号与逗号之间的这些内容是相互递进的关系。”

刘士余还指出，同时，注册制改革需要一个相当完善的法制环境。没有人大的专门授权是不可以启动注册制配套制度研究的。这些技术准备工作，也就是说配套的规章制度，研究论证需要相当长的一个过程。在这个过程中，必须充分沟通，形成共识，凝聚合力，配套的改革需要相当的过程、相当长的时间。注册制是不可以单兵突进的。

刘士余认为，无论是核准制还是注册制，我们都必须实时秉承保护投资者合法权益的真诚理念，对发行人披露内容进行严格的真实性审查，这一点即使将来实行注册制了，不但不能放松，而且必须加强。

救市一词不规范 谈中证金的退出为时尚早

刘士余表示，中国资本市场不成熟，包括不完备的交易制度、不适应的监管制度等；证监会要加快改革，转变职能，促进资本市场健康发展。政府要维护资本市场公开公平公正，只有保护中小投资者的权益才能保证资本市场健康发展。

刘士余说，反思这次股市异常波动，原因是多方面的。中国资本市场不成熟是一个重要原因，包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。对此，证监会将深刻吸取教训，举一反三，加快改革，转变职能，加强监管，促进资本市场持续健康发展。

刘士余说，部分媒体使用的“救市”这个词并不规范，政府和学术界一般不用，“我们叫稳定、平准”。他说，股市异动期间采取的措施是特殊时期的特殊措施，特别是一些非常规的机制性措施，待市场进入了自我修复、完善阶段之后，已经或者正在退出。

对于市场密切关注的中证金资金的退出问题，刘士余说：“坦率说，我还没有考虑这件事儿，未来的较长时间内，谈中证金退出为时尚早。”

熔断造成了助跌效果 未来几年不会再推

证监会主席刘士余表示，当初研究推出熔断机制，是为了保护中小投资者的合法权益，在研究论证过程中，沪深两家交易所也征求了意见，征求面还是比较广泛的，征求意见共识度还是比较高的。

刘士余表示，但是呢，制度推出之后，客观上助推了市场下跌，制度推出的结果，基本背离了初衷。证监会立即叫停了这个机制。回头看有教训。有待进一步深化认识。

刘士余称，为什么推出共识度较高？可能还是在去年股票大幅下跌的情况下，可能是对中国投资者结构了解不够。是以中小投资者为主体。为什么说有教训，资本市场的制度安排重构，跟国际上好的经验，每一项改革必须牢牢立足中国国情。单从投资者角度而言，中小投资者为主，在这一点在市场上是不多见的，很不一样，未来几年可以预见，投资结构不会发生根本性变化，不具备推行熔断机制的基本条件。